中证智能财讯天赐材料（002709）3月10日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入166.5亿元，同比增长33.00%；归母净利润13.62亿元，同比增长181.43%；扣非净利润13.6亿元，同比增长256.32%；经营活动产生的现金流量净额为11.82亿元，同比增长34.11%；报告期内，天赐材料基本每股收益为0.71元，加权平均净资产收益率为9.79%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现3元（含税）。

　　以3月9日收盘价计算，天赐材料目前市盈率（TTM）约为64.75倍，市净率（LF）约4.94倍，市销率（TTM）约5.3倍。

　　资料显示，公司主营业务为精细化工新材料的研发、生产和销售。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为9.79%，较上年同期上升6.13个百分点。公司2025年投入资本回报率为7.3%，较上年同期上升4.15个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为11.82亿元，同比增长34.11%；筹资活动现金流净额-5.57亿元，同比减少2638.15万元；投资活动现金流净额-3.32亿元，上年同期为-10.11亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司应收票据及应收账款较上年末增加41.32%，占公司总资产比重上升5.23个百分点；其他流动资产较上年末减少58.51%，占公司总资产比重下降4.91个百分点；固定资产较上年末减少3.24%，占公司总资产比重下降4.51个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加53789.79%，占公司总资产比重上升1.81个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付债券较上年末减少100%，占公司总资产比重下降14.25个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加35.42%，占公司总资产比重上升2.87个百分点；短期借款较上年末减少29.03%，占公司总资产比重下降2.34个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加94.32%，占公司总资产比重上升1.29个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为16.19亿元，占净资产的9.07%，较上年末增加2.55亿元。其中，存货跌价准备为1.57亿元，计提比例为8.86%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为8.47亿元，同比增长26.75%；研发投入占营业收入比例为5.09%，相比上年同期下降0.25个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为1.74，速动比率为1.53。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，持股最多的为徐金富，占比8.588%。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，徐金富、林飞、泉果旭源三年持有期混合型证券投资基金、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、徐金林、李兴华、东方新能源汽车主题混合型证券投资基金、鹏华中证细分化工产业主题交易型开放式指数证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）