中证智能财讯德源药业（920735）3月5日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入10.58亿元，同比增长21.80%；归母净利润2.37亿元，同比增长33.87%；扣非净利润2.29亿元，同比增长34.79%；经营活动产生的现金流量净额为1.57亿元，同比增长34.68%；报告期内，德源药业基本每股收益为2.02元，加权平均净资产收益率为19.74%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股转1股，派现4元（含税）。
以3月5日收盘价计算，德源药业目前市盈率（TTM）约为17.83倍，市净率（LF）约3.23倍，市销率（TTM）约3.99倍。
资料显示，公司主营业务系化学药品制剂的研发、生产和销售。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为19.74%，较上年同期上升2.42个百分点。公司2025年投入资本回报率为19.29%，较上年同期上升3.02个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为1.57亿元，同比增长34.68%；筹资活动现金流净额-5558.03万元，同比减少2604.22万元；投资活动现金流净额-3.08亿元，上年同期为-2.25亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司固定资产较上年末增加190.69%，占公司总资产比重上升17.19个百分点；在建工程合计较上年末减少75.56%，占公司总资产比重下降16.09个百分点；货币资金较上年末减少64.31%，占公司总资产比重下降15.15个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加89.79%，占公司总资产比重上升9.23个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末减少18.7%，占公司总资产比重下降2.79个百分点；短期借款较上年末减少67.56%，占公司总资产比重下降1.4个百分点；应交税费较上年末增加109.72%，占公司总资产比重上升0.57个百分点；长期递延收益较上年末增加29.74%，占公司总资产比重上升0.57个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为8150.2万元，占净资产的6.24%，较上年末增加1136.07万元。其中，存货跌价准备为129.82万元，计提比例为1.57%。
2025年全年，公司研发投入金额为1.2亿元，同比增长2.83%；研发投入占营业收入比例为11.37%，相比上年同期下降2.1个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
2025年，公司流动比率为4.47，速动比率为4.05。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为顾静琦，取代了三季度末的杭建英。在具体持股比例上，天津药物研究院有限公司、任路、张作连、徐金官持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 李永安 | 1218 | 10.382216 | 不变 |
| 天津药物研究院有限公司 | 899.37 | 7.666218 | -2.000 |
| 徐根华 | 609.66 | 5.196734 | 不变 |
| 任路 | 579 | 4.935389 | -0.057 |
| 张作连 | 211.19 | 1.800152 | -0.077 |
| 陈学民 | 189 | 1.611034 | 不变 |
| 徐金官 | 159.69 | 1.361234 | -0.171 |
| 范世忠 | 151.2 | 1.288827 | 不变 |
| 连云港威尔科技发展有限公司 | 127.42 | 1.086092 | 不变 |
| 顾静琦 | 116.3 | 0.991361 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
