中证智能财讯德赛西威（002920）3月6日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入325.57亿元，同比增长17.88%；归母净利润24.54亿元，同比增长22.38%；扣非净利润24.14亿元，同比增长24.05%；经营活动产生的现金流量净额为28.84亿元，同比增长93.09%；报告期内，德赛西威基本每股收益为4.35元，加权平均净资产收益率为21.67%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现12.5元（含税）。
以3月5日收盘价计算，德赛西威目前市盈率（TTM）约为27.88倍，市净率（LF）约4.44倍，市销率（TTM）约2.1倍。
资料显示，公司深度聚焦于智能座舱、智能驾驶及网联服务三大领域的全栈融合，并持续保持行业领先地位。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为21.67%，较上年同期下降1.4个百分点。公司2025年投入资本回报率为17.83%，较上年同期下降2.42个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为28.84亿元，同比增长93.09%；筹资活动现金流净额33.74亿元，同比增加38.01亿元；投资活动现金流净额-55.73亿元，上年同期为-14.72亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司交易性金融资产合计较上年末增加3988.91%，占公司总资产比重上升12.66个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加3.61%，占公司总资产比重下降11.44个百分点；固定资产较上年末增加17.38%，占公司总资产比重下降1.85个百分点；货币资金较上年末增加86.77%，占公司总资产比重上升1.24个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加14.74%，占公司总资产比重下降6.5个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少47.79%，占公司总资产比重下降1.85个百分点；预计负债较上年末减少94.07%，占公司总资产比重下降1.61个百分点；其他流动负债较上年末增加2287.76%，占公司总资产比重上升1.23个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为47.89亿元，占净资产的31.06%，较上年末增加10.93亿元。其中，存货跌价准备为4.13亿元，计提比例为7.94%。
2025年全年，公司研发投入金额为26.37亿元，同比增长20.29%；研发投入占营业收入比例为8.1%，相比上年同期上升0.16个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为4.29%。
2025年，公司流动比率为1.73，速动比率为1.37。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为东吴移动互联灵活配置混合型证券投资基金，取代了三季度末的华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 广东德赛集团有限公司 | 15710.63 | 26.322893 | 不变 |
| 惠州市创新投资有限公司 | 12029.96 | 20.155998 | 不变 |
| 新余市威立德投资咨询合伙企业(有限合伙) | 1917.75 | 3.213158 | 不变 |
| 新余市威立杰投资咨询合伙企业(有限合伙) | 1514.36 | 2.537282 | 不变 |
| 新余市恒惠威管理咨询有限公司 | 967.9 | 1.621697 | 不变 |
| 新余市威立昌投资咨询合伙企业(有限合伙) | 896.36 | 1.501829 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 879.59 | 1.473747 | -0.087 |
| 深圳市神华投资集团有限公司 | 798.03 | 1.337081 | 不变 |
| 新余市威立盛投资咨询合伙企业(有限合伙) | 715.4 | 1.198646 | 不变 |
| 东吴移动互联灵活配置混合型证券投资基金 | 601.66 | 1.008071 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
