美伊战火爆发后，油价飙升，分析师和策略师们普遍认为，如果能源价格持续上涨，将对市场和经济产生负面影响。

　　周一，国际原油期货结算价大幅收涨超6%，此前盘中一度飙升超过12%。与此同时，股市也剧烈波动：标普500指数和纳指在早盘受地缘冲突冲击、大幅低开后，最终基本收平。高盛分析师认为，能源市场受到的影响是这场冲突对全球经济和市场产生的“主要”影响。

　　标普全球副总裁丹尼尔·耶金在接受最新采访时表示，石油市场中断的长期严重程度将完全取决于冲突的持续时间。

　　“如果冲突只持续一周，市场可以进行调整，通往红海的替代管道可以将部分石油输送到西部。如果冲突持续更长时间，那么就会出现人们过去50年来一直担忧的那种噩梦般的局面，”他警告说。

　　以下是美伊冲突可能影响经济和市场的四种方式：

　　1. 股市承压，预计波动性增大

　　中东局势升级导致美国股市波动剧烈，但分析师表示，对股市的长期影响取决于冲突持续时间和石油供应链中断的规模。

　　高盛表示：“市场最初的反应通常是由于不确定性加剧和分布范围扩大而推高风险溢价。这种情况对股票和信贷市场整体而言都是不利的。能源价格上涨对股市构成不利影响，是因为这会增加相关企业的成本，从而可能影响其盈利。”

　　高盛强调周期性行业，特别是像航空公司和依赖石油的工业等面向消费者的行业，面临风险。

　　摩根士丹利则表示，原油价格大幅上涨至每桶100美元以上，将对该行今年看好股市的观点产生重大影响。

　　另一方面，油价高企时，能源生产商预计将表现优异。杰富瑞分析师指出，矿业和金属公司有望成为潜在的股票赢家。

　　2. 通胀前景可能会使美联储的下一步行动复杂化

　　油价大幅上涨可能会引发新一轮通胀，这可能会对整体经济造成压力，并影响美联储的降息路径。

　　“战争往往会导致通货膨胀，”投行William Blair的分析师表示，并补充称，各国央行往往会增发货币，压低短期利率以支持政府的战时支出。摩根大通也表达了类似的观点。

　　Siebert Financial首席投资官Mark Malek则称，“股市的短期抛售并非核心风险；通胀冲击才是。能源冲击对货币政策走向的影响远比新闻标题更迅速。”

　　与此同时，消费者可能面临汽油价格上涨。

　　Malek补充说，消费者最关心的是价格承受能力和经济状况，“汽油价格具有强大的心理影响力——它是消费者每天都能看到的通货膨胀数字。”

　　Freedom Capital Markets首席市场策略师Jay Woods也表示，油价长期走高将引发通胀担忧，因为这将是“对消费者征收巨大且意想不到的税，而美联储在总统要求降息的压力下，并不需要应对这个问题。”

　　3. 油价飙升可能削弱全球经济增长

　　著名经济学家、安联首席经济顾问默罕默德·埃尔-埃里安（Mohamed El-Erian）表示，伊朗冲突对全球经济构成“负面冲击”。全球供应链中断，特别是霍尔木兹海峡的中断，可能会减缓经济增长。

　　摩根大通表示，石油供应持续下降将严重拖累全球经济增长，因为油价上涨会威胁需求。供应链中断则加剧了滞胀冲击全球经济的风险。高盛则表示，与其他石油进口国相比，美国的整体处境更好，韩国、日本、土耳其和印度等主要市场更容易受到石油供应中断的影响。

　　4. 逃往避险资产

　　市场亮点可能在于贵金属和美元等避险资产。杰富瑞表示，伊朗战争将推高大宗商品价格，并提振美元。

　　该行分析师写道：“我们认为，目前地缘政治和通胀因素比美元上涨更为重要，因此大宗商品价格应该会上涨。”

　　“尽管美元反弹，贵金属、石油和大宗商品价格依然上涨，即便它们以美元计价，”Lotus Asset Management Ltd.首席投资官Hong Hao表示。“这表明，在这一特殊时期，这些硬资产才是真正的硬通货。”

　　独立分析师Ross Norman也称，“黄金或许是反映全球不确定性的最佳晴雨表，而且，用一个比喻来说，水银柱正在上升。随着我们进入一个全新的地缘政治不确定性时代，我们应该预期黄金价格将重新定价，创下新高。”

（文章来源：财联社）