中证智能财讯振华新材（688707）2月27日晚间披露2025年业绩快报，公司实现营业收入14.28亿元，同比下降27.16%；归母净利润亏损4.32亿元，上年同期亏损5.28亿元；扣非净利润亏损4.42亿元，上年同期亏损5.34亿元；基本每股收益-0.85元，加权平均净资产收益率为-10.29%。以最新收盘价计算，市净率（LF）约1.88倍，市销率（TTM）约4.9倍。
以本次披露业绩快报数据计算，公司近年市盈率（TTM）图如下所示：
资料显示，公司主营锂离子电池正极材料、钠离子电池正极材料、固态电解质材料、其他材料等。
据公告，公司原有产品市场需求萎缩而新产品尚未形成批量订单，产能利用率偏低，导致单位产品分摊的折旧、人工等固定成本相对较高，闲置产能停工损失直接计入成本对整体利润形成较大压力。同时公司为保持技术领先优势并拓展新市场，公司持续加大研发投入，除投向传统锂离子电池正极材料外，还有钠离子电池正极材料、固态电池材料等前沿技术领域，研发费用同比上升。以上原因综合导致报告期业绩出现亏损。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-10.29%，较上年同期上升1.18个百分点。
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
