国内商品期货早盘收盘，主力合约多数下跌。跌幅方面，欧线集运跌超5%，丁二烯胶跌超3%，多晶硅、焦煤跌超2%，甲醇跌近2%，PVC、钯、短纤、塑料、乙二醇等跌超1%；涨幅方面，碳酸锂涨超6%，沪锡涨超3%，燃油、锰硅涨超2%，铂涨近2%，LPG涨超1%。

　　宏观要闻

　　新京报：马年春节假期刚过，上海楼市就开足马力，出台了“王炸”政策。2月25日，上海市住房城乡建设管理委、市房屋管理局、市财政局、市税务局、市公积金管理中心等五部门联合印发《关于进一步优化调整本市房地产政策的通知》，涉及限购政策调减、公积金政策优化和房产税政策完善等7项内容，自2026年2月26日起施行。

　　央视新闻：乌克兰总统泽连斯基25日表示，新一轮乌美俄三方会谈预计于3月初举行。泽连斯基当天说，乌方认为新一轮乌美俄三方会谈将于3月初举行。他表示，26日乌克兰和美国将首先在日内瓦举行双边会晤。议程包括乌克兰战后重建一揽子计划、战俘交换以及下一轮三方会谈。

　　品种资讯

　　碳酸锂：据Mysteel数据显示，今日MMLC电池级碳酸锂（早盘）价格较昨日上涨8650元/吨，中间价报173050元/吨。（我的钢铁网）

　　棉花：2月25日，全国标准级棉花（3128B级）加权平均价16329元/吨，较节前上涨241元/吨，月环比上涨357元/吨，同比上涨1348元/吨。春节前下游企业订单充足，节后又即将迎来金三银四消费旺季，市场普遍看好后市，加之外盘棉花价格有所走强，多因素共振下国内棉价大幅上涨。（国家粮油信息中心）

　　沪金：摩根大通周三将黄金长期价格预期上调至每盎司4500美元，同时维持2026年底目标价为6300美元不变。（财联社）

　　鸡蛋：蛋鸡存栏量整体稳定，鸡蛋供应充足，目前仍处于春节后消费淡季，市场走货整体一般，但开学季临近，学校食堂、企业团餐用蛋需求成为短期需求支撑，缓解价格下行压力。预计近期鸡蛋价格震荡趋稳。今日主产区山东鸡蛋均价5.71元/公斤，与昨日价格持平；河北鸡蛋均价5.56元/公斤，与昨日价格持平；广东鸡蛋均价6.47元/公斤，与昨日价格持平；北京鸡蛋均价5.92元/公斤，与昨日价格持平。（中国饲料行业信息网）

　　沪铜：昨日河南地区电解铜现货均价报贴水-345 元/吨。据 SMM 了解，节后下游铜加工企业虽已陆续复工，但终端消费复苏滞后，市场交投氛围清淡。目前零单贴水报价稀少，多数企业仍在消化节前库存，采购意愿偏弱，整体市场活跃度处于低位。（上海有色网）

　　焦煤：本周，Mysteel统计523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为68.2%，环比增19.4%。原煤日均产量151.6万吨，环比增43.0万吨，原煤库存537.2万吨，环比减2.4万吨 ，精煤日均产量64.9万吨，环比增19.0万吨，精煤库存257.7万吨，环比增6.0万吨。（我的钢铁网）

　　原油：据媒体援引消息人士报道，欧佩克+可能会考虑在4月份将石油产量提高13.7万桶/日，从而结束此前为期三个月的暂停增产。（财联社）

　　春节假期以来，国际原油价格延续节前强势，其中布伦特原油期货在春节期间的涨幅创下13年来同期新高。业内人士表示，当前国际原油价格涨势已偏离供应过剩的基本面，地缘局势溢价成为核心支撑。中长期来看，在市场看多预期与地缘局势溢价双重逻辑支撑下，国际原油价格有望进入75美元/桶至80美元/桶区间。（中国证券报）

　　豆油：2月25日，沿海地区国标一级豆油报价8500~8770元/吨，较前一日上涨60~90元/吨，较节前上涨210~240元/吨。本周油厂陆续恢复开机，大豆压榨量有所回升，豆油产出预计增加，关注下游采购需求恢复情况。（国家粮油信息中心）

　　钢材：2月26日，长江钢铁对合肥地区建材出厂价调整如下，螺纹上调30元：现Φ18mm抗震螺纹价格为3360元/吨；盘螺上调30元：现Φ8mm抗震盘螺价格为3620元/吨；线材上调30元：现Φ8mm抗震盘螺价格为3620元/吨。以上价格含税。（西本新干线）

（文章来源：东方财富研究中心）