财联社2月26日讯长和系旗下三家核心上市公司——长江基建集团、电能实业及长实集团联合发布公告，宣布将所持英国电网运营商UK Power Networks(UKPN)的全部权益出售给法国公用事业巨头Engie，此次交易总作价超过1100亿港元。

　　受此重磅消息提振，截至发稿，长和(00001.HK)涨3.71%、长实集团(01113.HK)涨2.87%、长江基建集团(01038.HK)涨2.65%。市场对该笔资产处置带来的现金流注入及会计收益预期反应积极。

　　交易细节：股权对价明确，资金用途清晰

　　根据港交所披露的公告详情，此次出售采取分拆定价方式，精准对应各公司的持股比例：

　　长江基建集团：出售其持有的40%权益，基本代价为42.19亿英镑，约合443.02亿港元。

　　电能实业：出售其持有的40%权益，基本代价同为42.19亿英镑，约合443.02亿港元。

　　长实集团：出售其持有的20%权益，基本代价为21.1亿英镑，约合221.51亿港元。

　　交易标的涵盖上述公司持有的UKPN全部股权及相关股东债务票据。三家公司一致表示，通过此次资产剥离，不仅能确认巨额的会计收益，更能回笼大量现金。所得款项将专项用于未来的投资并购项目及一般营运资金需求，以优化集团资产配置效率。

　　十年深耕，估值倍增

　　回顾历史，长建牵头的财团于2010年以57.75亿英镑的对价，从EDF Energy手中收购了该批英国电网资产，并随后组建UKPN进行专业化运营。历经十余年的稳健经营与转型，UKPN已发展成为英国领先的配电网络运营商，长期为长和系提供稳定的财务贡献。

　　本次交易不仅是对过去投资成果的兑现，更是一次成功的价值跃升：

　　企业价值翻倍：据消息人士估算，截至预计交易完成日(今年6月底)，UKPN的企业价值高达168.38亿英镑(约1,768亿港元)，较2010年收购成本高出近两倍。

　　股权价值激增：计入交易作价及截至完成日的应计利息，此次出售的股权价值总额约为110.78亿英镑(折合1,163亿港元)，较初始投资成本提升幅度达3.34倍。

　　股息丰厚，现金回报率超6倍

　　除了资本增值带来的巨额一次性收益外，该项目在持有期间展现了卓越的造血能力。自2010年收购以来，长和系通过股东分派(含股息及股东贷款利息支付)累计获取回报达44亿英镑。

　　综合计算资本利得与期间现金流回报，长江集团在该项目的整体现金回报率已超过6倍。董事会认为，在当前具吸引力的估值水平下变现该项成熟资产，符合集团最大化股东利益的战略目标，也为后续在全球范围内寻找新的优质投资机会储备了充足的“弹药”。

（文章来源：财联社）