受隔夜美股大跌拖累，叠加关税恐慌再起及地缘政治紧张局势的影响，港股三大指数大幅下挫。

　　权重科技股全线下跌；大金融股(银行、保险、券商)全天表现弱势，保险股跌幅明显；春节档票房同比大幅下滑，影视板块跌幅较大。

　　另一方面，半导体储存概念股逆势上扬，港口及海运股全天活跃，此外，AI应用“双雄”智谱、MINIMAX-WP表现强势。

　　板块聚焦：

　　存储芯片涨价潮愈演愈烈，行业全面进入卖方市场(附概念股)

　　在2月20日举行的虚拟投资者会议上，SK海力士向高盛透露了存储市场的最新动态。SK海力士在电话会上释放强烈信号：存储行业已全面进入卖方市场。受AI真实需求驱动及洁净室空间受限影响，今年存储价格将持续上涨。该公司透露，目前其DRAM和NAND库存已降至仅约4周的“极低水位”，且预计将在全年继续下降 。更为严峻的是，2026年高频宽存储器(HBM)产能已提前售罄，标准型DRAM的极度短缺正大幅提升供应商议价权，产业链已启动长期合约谈判以锁定未来供应。

　　另外，有报道称，三星正就其最新代人工智能存储芯片HBM4的定价进行谈判，价格将比上一代高出20%至30%，预计售价约为700美元。盛宝市场首席投资策略师Charu Chanana表示，这表明AI存储芯片市场供应依然紧张，三星在高端芯片市场重新获得了定价话语权。

　　Bernstein半导体行业分析师MarkLi警告称，内存价格正在呈现“抛物线式”上涨。虽然这将为三星电子、美光科技和SK海力士带来丰厚利润，但电子行业的其他领域将在未来数月付出沉重代价。

　　兴业证券称，整体来看，2026年存储行业难以形成规模化有效供给。这一趋势持续传导至上游半导体设备和封测环节，国内存储芯片设计、存储模组厂商、半导体设备、封测企业均有望受益。

　　招商证券表示，2026年一季度以来，各类存储产品价格环比急剧上涨，目前在能见度范围内今年存储价格持续上涨可期，同时2026年全球新增供给有限，预计存储紧缺趋势将延续至2027年。在价格与需求共振情况下，今年海内外存储将迎来业绩释放大年，后续市场价格趋势和各环节公司业绩增长持续性是核心关注点，建议关注存储+设备+产业链三大核心环节相关公司。

　　相关概念股：中芯国际(00981) 、华虹半导体(01347) 、上海复旦(01385)等。

　　机构观点：

　　市场担忧伊朗局势升级，机构称油服景气传导时间较长

　　据报道，美国总统特朗普已告诉其顾问，他“倾向于在未来数日（对伊朗）进行初步打击”，然后在未来数月发动一场更大规模的军事打击，迫使伊朗“屈服”并按美方要求达成协议。市场担忧美国对伊朗采取军事打击，从而造成伊朗甚至波斯湾地区石油生产与物流中断。

　　东方证券发布研报称，受地缘冲突影响，市场对油气供应减少的担忧上升，导致油价回升。由于油服项目的建设周期较长，因此业主公司往往需要观察油价的持续性。目前的地缘冲突担忧推升了油价和市场的期待，但油服的景气度回升仍需要事件。我们预计从油价回升到油服景气传导至少需要半年左右。考虑到下游公司对供应商的筛选会更加重视长期合作，因此我们认为高竞争力的企业更有望受益复苏。

　　个股掘金：

　　壁仞科技(06082)：壁砺166系列已完成对多款头部国产AI大模型的高效兼容

　　2026年春节前后，中国国产AI大模型密集发布。壁仞科技旗舰产品壁砺166系列已完成对智谱GLM-5、MiniMaxM2.5、DeepSeek、千问Qwen3.5等头部模型的高效兼容，凭借高算力、高通用性与全栈自研软件栈，成为支撑百模大战的核心算力底座。

　　公开资料显示，壁仞科技为国产AI芯片核心企业。公司在2025年实现了BR166芯片的量产。壁砺166L及壁砺166M已于2025年8月开始量产，壁砺166C已于2025年12月开始量产。下一代产品BR20X预计于2026年量产出货。

　　黑芝麻智能(02533)：携手国汽智控斩获首个华山A2000芯片量产方案项目定点

　　消息面上，黑芝麻智能宣布，其与国汽智控的战略合作迎来关键里程碑。双方基于黑芝麻智能华山A2000全场景通识辅助驾驶计算芯片联合打造的智能驾驶解决方案，成功斩获国内某头部车企智能驾驶项目定点，覆盖L2+至L3级全场景智能驾驶功能。

　　据悉，这是华山A2000芯片发布以来首个公开的量产方案定点，标志着该芯片平台正式迈入规模化落地阶段。双方将围绕高速领航、城区领航、智能泊车等核心功能开展联合开发与深度技术优化，首批搭载该方案的量产车型预计于2026年内实现量产。

　　中船防务(00317)：商务部将三菱造船株式会社等20家日本实体列入出口管制管控名单

　　中国商务部公告，决定将三菱造船株式会社等参与提升日本军事实力的20家日本实体列入出口管制管控名单。据悉，中船防务旗下黄埔文冲近期签订重大造船合同，交易总金额7.36亿美元至8.96亿美元之间。计划2028-2030年或之前交付，预计将对公司现金流及后续经营业绩产生积极影响。

　　中船防务此前发布盈喜公告称，预计公司2025年归母净利润同比增长150%-197%。浙商证券表示，2025年公司业绩显著增长主要系船舶产品收入及生产效率有所提升，产品毛利同比改善；联营企业经营业绩显着提升，参股公司分红金额增加，公司确认投资收益同比大幅增加。据悉，中船防务控股公司黄埔文冲与参股公司广船国际为核心造船企业。

　　澜起科技(06809)：存储产能紧张趋势有望延续，互联芯片行业正迎高速发展新周期

　　SK海力士近日于电话会上透露，目前其DRAM和NAND库存已降至仅约4周的“极低水位”，且预计将在全年继续下降 。另有市场报道称，三星正就其最新代人工智能存储芯片HBM4的定价进行谈判，价格将比上一代高出20%至30%，预计售价约为700美元。金融街证券此前指出，展望2026年，存储产能紧张趋势有望延续，以“两存”为代表的国产厂商扩产动力充足，看好国产存储厂商扩产带来的产能增量以及先进工艺提升带来的价值量提升。

　　第一上海研报认为，随着AI时代的到来，算力芯片性能高速增长，互联能力逐步成为AI算力集群的瓶颈。公司的互联芯片业务将迎来确定性的高速发展，包括内存接口技术从DDR4往DDR5甚至DDR6升级，以及PCIe 从4.0往6.0甚至7.0提升，叠加CXL标准提出的内存池化，必将大幅提升相关接口芯片的价值量。该行认为，公司业务将显著受益于AI建设大浪潮，互联芯片行业正迎来高速发展新周期。

　　基石药业-B(02616)：舒格利单抗III期非小细胞肺癌新适应症获英国MHRA批准

　　基石药业昨日公布，舒格利单抗的新适应症申请已获英国药品和医疗保健用品管理局(MHRA)批准单药用于治疗肿瘤细胞PD-L1表达≥1%、无表皮生长因数受体(EGFR)敏感突变或ALK、ROS1基因组变异、在含铂放化疗(CRT)后未出现疾病进展的、不可切除的III期小细胞肺癌(NSCLC)成人患者。

　　继欧盟委员会(EC)批准后，舒格利单抗III期NSCLC新适应症再获英国MHRA批准，这是该产品在英国获得的第二个适应症批准。据悉，舒格利单抗已在欧洲、中东及非洲、拉丁美洲达成四项商业化合作，累计覆盖六十余个国家和地区，海外的商业化工作正在积极开展中。

　　奥克斯电器(02580)：将于3月起上调AUX中央空调全系产品价格

　　据财联社报道，奥克斯电气此前发布《关于2026年价格调整的通知》称，因自2025年初以来主要原材料价格大幅上涨(其中铜价涨40%，铝价涨20%，制冷剂涨80%)，公司采购成本激增，经营承压。为保障产品品质与稳定供应，自2026年3月1日起，AUX中央空调全系产品价格上调6%-10%，2月28日前开单的订单仍按原价执行。

　　中国银河证券指出，家电面临成本驱动的提价，以及部分结构性升级。本轮成本上涨周期与2020Q3-2022Q2连续8个季度的成本大幅上涨差异。空调提价坚决，该行预计2025年Q4是空调市场竞争、成本压力最大的时期。2026年以来的提价将明显缓解行业成本压力。

　　创新实业(02788)：公司有望成为港股通标的，此前于沙特新建电解铝产能

　　2月13日，恒生指数公司宣布截至2025年12月31日之恒生指数系列季度检讨结果，其中创新实业获纳入恒生综合指数。变动将于2026年3月6日(星期五)收市后实施并于2026年3月9日(星期一)起生效，届时沪深交易所会相应调整港股通可投资标的范围。招银国际研报指出，该行认为创新实业有望于今年3月被纳入港股通，这将进一步拓宽其投资者基础。

　　招银国际还指出，成本方面，创新实业当前已具备电力成本优势，而2026-27年陆续投运的风电与光伏自备电源将进一步降低生产成本。增长方面，创新实业在目前通过合资公司在沙特新建电解铝产能，公司获得了沙特公共投资基金的新一轮投资后，相信项目执行进度将有所保障。该行认为，电解铝供应紧缺将为铝价提供强劲支撑，据该行测算，电解铝价格每上涨1%，创新实业2026年盈利将随之增加2.5%。

（文章来源：哈富证券）