2月10日，A股算力板块再度走强，“算力ETF”云计算ETF汇添富（159273）涨0.43%冲击两连阳！资金持续青睐，近20日狂揽超1.7亿元！热门成分股中，IDC概念火爆，光环新网涨超6%，数据港涨超5%。新易盛、阿里巴巴-W涨超1%。

　　消息面上，近日，一款名为Seedance2.0的AI视频生成模型再度刷屏海内外互联网。Seedance2.0由字节跳动推出，可根据文本或图像创建电影级视频。只需编写详细的提示或上传一张图片，Seedance 2.0即可在60秒内生成带有原生音频的多镜头序列视频。

　　另外，市场对于大模型的“春节档”也有较高期待。有报道指，千问团队已经向Hugging Face Transformers代码库提交相关支持PR，确认了新一代开源大模型Qwen 3.5即将到来的消息；DeepSeek V4，智谱的GLM5、Minimax 的 Minimax 2.2，杨植麟的KimiK3也值得期待。

　　【字节Seedance2.0催化算力需求，IDC板块迎重磅利好！】

　　有券商指出，当下IDC方向持续受益。举例来看，字节单日50万亿tokens消耗里面，豆包6.5万亿，抖音13万亿—14万亿，即梦4.5万亿，API7.5万亿，多模态占比提升远大于文本，消耗算力的速度也是文本的十倍以上。

　　11年前，作为最火赛道，IDC曾一度辉煌无比。某IDC龙头在那一轮上涨行情里创造了近百倍的涨幅。随后，这个行业走向了持续数年的低迷。但最近，该IDC龙头又悄然抬头，近期涨幅接近翻倍。今天（2月10日），IDC整个板块更是大爆发。IDC爆火缘于一个逻辑：即大模型催生海量tokens消耗，算力消耗成倍增加。

　　IDC的逻辑在于大模型商业化的“迫切性”。2025年上半年，OpenAI收入43亿美元，亏损135亿美元，预计OpenAI计算成本到2028年增至千亿美元量级；去年11月多家媒体报道，OpenAI计划在未来8年内投入约1.4万亿美元用于数据中心建设。从现金流回正节点预测看，OpenAI和Anthropic还需要继续承担4-5年的净流出。

　　大模型商业化因此也必将加速。ChatGPT首批广告将在2026年2月初上线，仅面向免费及Go订阅层用户，初期按CPM（展示次数）收费。中信建投认为，服务商等公司将受益于此，2026年有望看到更大规模的AI收入兑现。随着海外头部模型公司落地广告变现，国内大厂有望快速跟进，重点关注广告营销板块，同时继续关注头部大模型公司的商业化。

　　商业化越迅猛，对于算力的需求也就越多，而且近期各种商品涨价的预期也已经开始发酵，IDC的景气度亦在拉升。中信证券认为，2026年以来，国内外IDC催化频发，行业高景气度持续。当前，国产AI芯片性能持续提升，阿里“千问”、腾讯“混元”、字节“豆包”等大模型不断迭代，AI+传媒/游戏/教育/医疗等AI应用逐步试点落地，“芯片—模型—应用”商业闭环正加速形成，有望带动以阿里为代表的国内云厂商算力投入加码。（来源：券商中国）

　　【北美云4Q CapEx大盘点！如何利好国内算力？】

　　北美四大云厂商（MAMG，微软、亚马逊、Meta、谷歌）近日已发布25业绩，MAMG 25年合计资本开支同比增长67.06%至3725.52亿美元，Factset一致预期26年资本开支将达到5707.67亿美元（同比+53.2%）。各家保持对26年资本开支的积极指引：1）微软预计2026年全年的资本支出约为1152亿美元；2）亚马逊预计2026年全年的资本支出约为1613亿美元；3）Meta预计2026年全年的资本支出约为1237亿美元；4）谷歌预计2026年全年的资本支出约为1705亿美元。

　　海外云厂商资本开支大增如何利好国产算力？

　　1. 核心硬件与基础设施：海外云厂商CapEx的大规模投向硬件，国内光模块、AI服务器/算力设备、IDC已深入全球供应链，受海外投资增长的拉动最为直接。

　　2. 云服务平台：受海外云厂商映射，市场或系统性上修国内云巨头估值。此外，资本支出驱动算力硬件迭代，同步提升国内云厂商算力竞争力。

　　3. AI应用与软件：海外云厂商提升CapEx的最终目的是通过AI软件实现商业化盈利。当海外Copilot等模式验证成功，国内软件板块将迎来盈利模式的重塑。

（文章来源：界面新闻）