随着境内ETF市场规模稳步攀升、功能持续凸显，ETF产品作为居民财富管理与中长期资金配置的重要工具，已成为资本市场高质量发展格局中的关键环节。

　　2月6日，上交所发布ETF行业发展报告（2026）。报告显示：2025年，境内ETF市场规模突破6万亿元，成为亚洲第一大ETF市场，挂牌上市的ETF数量达到1381只；沪市ETF市场规模达4.22万亿元、挂牌的ETF数量为797只，新上市数量为2024年的2倍多。

　　境内ETF市场量质齐升

　　当前，指数化投资已成为境内公募基金行业发展趋势，ETF是推动指数化投资发展的主要驱动力。

　　2025年，境内ETF市场延续强劲增长态势，总规模达6.02万亿元，同比增长61.4%。其中，存量产品规模增长约1.6万亿元，沪深300、中证500、中证A500等重要宽基ETF以及黄金ETF等产品规模增长显著。新发产品贡献约0.7万亿元的规模增量，占比约三成。

　　同时，ETF资金加速流入。2025年，境内ETF资金净流入额超1.16万亿元。分类型来看，债券ETF净流入最高，达5527亿元，占比47.6%。股票ETF净流入944亿元、跨境ETF净流入3988亿元、黄金ETF净流入1127亿元。

　　互联网、银行等渠道投资者配置ETF需求强烈。境内ETF联接基金规模超9000亿元，同比增长逾40%；年内新发212只ETF联接基金，募集规模合计968亿元，在引导增量资金入市、吸引更广泛投资者参与方面发挥了积极作用。

　　沪市ETF产品体系不断丰富

　　2025年，沪市ETF规模增至4.22万亿元，增幅达55%；总成交额达61万亿元、近五年年均复合增长42%。沪市ETF成交额位列亚洲第一、全球第三，规模位列亚洲第二、全球第七。

　　从投资者结构来看，机构投资者（不含ETF联接基金）持有沪市ETF规模占比65%，同比提升6个百分点。同时，新生代投资者加速将ETF纳入资产配置组合，沪市ETF参与账户数约1000万，80后持有规模占比近三成。

　　上交所持续完善ETF产品布局：全面做优做强宽基ETF，其规模增至1.9万亿元，占股票ETF规模的70%；持续丰富科创板ETF矩阵，总规模达2977亿元，覆盖各项宽基指数以及人工智能、芯片、新材料、生物医药、信息和半导体材料设备等新质生产力关键领域。

　　上交所亦不断丰富风险低、收益稳产品，服务居民财富管理。一是推动债券ETF再扩容，规模合计达6016.3亿元，同比增长291%，百亿级产品数量增至25只；推出首批4只基准做市信用债和两批共14只科创债。二是推出更多红利、低波动类型ETF，新上市11只红利ETF、16只自由现金流ETF。

　　近年来，上交所还持续优化跨境互联互通机制，推动资本市场高水平制度型开放。2025年，沪市ETF互挂产品规模合计达544亿元，同比增加95%，覆盖日本、新加坡、中国香港（含通过沪港ETF互挂投资沙特）、巴西等市场。

　　持续推动ETF市场高质量发展

　　展望2026年，上交所将从五方面着力打造多层次、立体化的ETF市场体系与产品服务矩阵。

　　一是持续丰富ETF产品高质量供给。进一步丰富宽基指数体系，推动中证、上证、A系列指数及ETF产品协同发展，积极布局宽基策略型、增强型ETF，丰富科创板指数和ETF品类，推出更多风险低、收益稳的ETF产品，大力发展债券ETF。

　　二是不断优化ETF市场配套机制。推动ETF纳入盘后固定价格交易等机制优化，完善ETF做市商机制，加快推动科创板ETF纳入基金通平台、基金投顾配置范围，研究推进ETF大宗交易机制优化、ETF集合申购业务常态化。

　　三是持续提供多元化服务培育壮大投资者群体。加强ETF宣传推广和投资者服务，持续深化精准高效对接服务，着力打通中长期资金入市的堵点、痛点。

　　四是坚持高水平制度型开放导向，提升中国市场影响力竞争力。持续拓展优化跨境互联互通机制，加强指数和产品“出海”。强化境外ETF宣传推广，讲好中国资本市场故事，吸引境外长期资金配置中国资产。

　　五是坚持强监管防风险导向。紧扣监管政策主线，完善ETF全流程风险监测与应对机制，强化市场风险监测防控，依托科技赋能提升监管效能，营造公平有序环境。

（文章来源：上海证券报）