2026年1月，得益于全球宽松的流动性和市场情绪高涨，权益资产持续走强。其中，中国资产涨幅领先，恒生指数月度涨幅6.85%，深证成指涨幅5.03%。

　　数据来源：Choice；统计区间：2026年1月1日-1月31日

　　多数港股权重股大涨，华虹半导体1月上涨56.8%，快手-W上涨25.33%，阿里巴巴-W、紫金矿业、京东健康等涨超10%。

　　数据来源：Choice；统计区间：2026年1月1日-1月31日

南向资金持续流入

　　继2025年南向资金历史性买入港股1.3万亿元后。2026年，南向资金继续加仓港股，1月净流入金额616.38亿元。

　　高盛预计，受企业盈利增长加速驱动，MSCI中国指数和沪深300指数在2026年将分别上涨20%和12%，继续维持对A股和H股的“超配”建议。此外，2026年南向资金的净买入额可能达到2000亿美元，或将再创新高。

　　数据来源：Choice；截至日期：2026年1月31日

　　1、最新重仓股

　　Choice数据显示，截至1月末，南向资金前十大重仓股分别是腾讯控股、阿里巴巴-W、建设银行、中国海洋石油、工商银行、中国移动、小米集团-W、汇丰控股、中芯国际和美团-W。其中，腾讯控股持仓市值高达6181.21亿港元，为南向资金第一大重仓股，阿里巴巴持股市值3758.87亿港元，建设银行、中国海洋石油、工商银行、中国移动、汇丰控股持仓市值均超2000亿港元。

　　前20大重仓股中，相较去年底，南向资金对腾讯控股加仓了0.15亿股，加仓建设银行7.2亿股，加仓工商银行4.88亿股，中国移动、美团-W、中国神华等遭减持。

　　数据来源：Choice

　　2、持股数增加

　　1月，南向资金对295只个股进行了加仓，加仓股数最多的是碧桂园，增持了21.64亿股，持股总数达到66.02亿股；中国石油化工股份、建设银行、融创中国分别被增持7.31亿股、7.2亿股、6.74亿股；此外，工商银行、昊天国际建设、小米集团-W、阿里健康等被增持超2亿股。

　　数据来源：Choice

　　3、增持比例

　　从持股占比变动量来看，1月，南向资金持有个股占该股股本比增加超5%的有12只。其中，钧达股份的持股比例增加最大，持股占比从去年底的31.83%增加至62%，增加了30.17%，市值达14.15亿港元；排名第二的是百奥赛图-B，增加比例为15.75%，市值达11.45亿港元；中伟新材、山东墨龙、佑驾创新持股比例分别增加12.03%、9.84%、8.39%。

　　数据来源：Choice

机构看好港股2026年行情

　　广发证券：港股市场情绪已对欧美贸易摩擦、去年年末解禁高峰、互联网高新技术税等负面因素充分反应。如果后续流动性压力缓解，叠加传统的港股春季躁动，年初港股可能存在一波向上Beta的投资机会。

　　中信证券：展望2026年，随着港股基本面的触底反弹叠加其依旧显著的估值折价，我们判断港股市场在2026年将迎来第二轮估值修复以及业绩进一步复苏的行情。我们建议投资者把握五大中长期方向：1）科技行业，包括AI相关细分赛道、消费电子等；2）大医疗板块，特别是生物科技；3）受益于海外通胀预期抬升叠加去美元化的资源品，包括有色和稀土；4）未来随着国内经济进一步复苏，相对滞涨且低估值的必选消费板块也有望迎来估值修复；5）受益于人民币升值的造纸和航空板块。

　　中信建投证券：2025年提出了A股港股“新四牛”的概念，即“资金流入牛”、“科技创新牛”、“制度改革牛”和“消费升级牛”，这四头牛的力量将在2026年继续推动市场走出稳中向上的曲线。随着大量优质国内公司赴港上市以及美国降息周期的演进，港股市场2026年活跃度将进一步被激发，港股仍有较大的上升机会。

　　更多南向资金数据请至Choice【沪深港通】专题查看

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