亮眼业绩背后，好想你主营业务并未回暖。

　　2月2日，红枣行业龙头好想你（002582）股价高开，最终报收13.44元，涨幅5%，总市值定格于60.17亿元。

　　消息面上，上周五晚（1月30日），公司披露2025年业绩预告，预计全年实现归母净利润7.5亿元至9.5亿元，较上年的亏损7195.77万元实现大幅扭亏。

　　这份亮眼业绩的背后，并非好想你主营业务回暖改善，而是源于对参股公司的投资获利。

　　公告显示，好想你本次业绩扭亏的关键在于非经常性损益的大幅增加，主要是参股公司湖南鸣鸣很忙商业连锁股份有限公司（下称“鸣鸣很忙”，代码“01768”）公允价值变动。

　　鸣鸣很忙于1月28日登陆港交所，发行价236.6港元/股，上市4个交易日累计上涨65.68%，截至2月2日收盘总市值飙升至845亿港元。作为鸣鸣很忙的早期投资方，好想你及全资子公司合计持有其5.8355%的股权，按最新收盘价计算，持股市值约合人民币44亿元，刨去7亿元的初始投资成本，浮盈高达37亿元。

　　好想你也在公告中强调，鸣鸣很忙的公允价值评估工作尚在进行中，目前核算金额为公司与评估机构初步沟通结果，最终金额将由专业评估机构及审计机构核定后确定。

　　业绩预告数据清晰呈现了主业与投资收益的鲜明反差：公司2025年扣除非经常性损益后的净利润预计亏损5000万至8000万元，尽管较上年8051.51万元的亏损有小幅收窄，但核心的红枣及相关健康食品业务尚未形成稳定的盈利支撑，主业经营压力持续。

　　作为“红枣第一股”，好想你曾凭借红枣深加工产品占据行业龙头地位，但近年来受消费需求变化、行业竞争加剧等多重因素影响，主业陷入持续承压态势。

　　2020年出售百草味回归红枣主业后，好想你营收规模常年在10亿—20亿元间徘徊，迟迟未能突破。盈利端更不乐观，2022年—2024年，其归母净利润分别为-1.89亿元、-0.52亿元、-0.72亿元，三年累计亏损逾3亿元；扣非后归母净利润依次为-2.12亿元、-0.59亿元、-0.81亿元，累计亏损3.5亿元。

　　中国食品产业分析师朱丹蓬曾指出，剥离百草味后，好想你目前聚焦的红枣业务科技含量较低，在市场中难以具备溢价能力和空间，因此业绩发展陷入低迷。

　　剥离投资收益带来的账面盈利，主业盈利能力提升成为好想你的核心课题。

　　根据2025年员工持股计划草案，好想你业绩考核目标为2026年净利润不低于2000万元、2027年不低于5000万元，且该指标需剔除公司因员工持股计划而计提的股份支付费用以及投资鸣鸣很忙的相关收益。

（文章来源：国际金融报）