周一(2月2日)电网设备股逆势走强，特高压方向领涨，亿能电力涨超21%，通光线缆20CM涨停，双杰电气、安靠智电、新特电气等涨超10%。

　　变压器高端型号价格翻倍

　　据央视财经报道，当前，全球AI算力建设进入爆发期，电力设备变压器正升级为算力基础设施的核心。记者在广东、江苏等地调研发现，大量变压器工厂已经处于满产状态，其中部分面向数据中心的业务订单都排到了2027年。

　　而随着“东数西算”工程深入推进，全国多地算力园区密集落地，2025年国内变压器市场规模同比增长超20%，其中AI算力、特高压相关高端产品订单占比已突破35%，成为产业增长的核心引擎。

　　银河证券表示，根据电能革新数据，中国变压器出口均价已从2020年的1.2万美元/台升至2025年的2.08万美元/台，高端型号价格翻倍，变压器出口有望量价齐升。

　　国家电网近日宣布，“十五五”期间，公司固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”投资增长40%，投资额创历史新高。

　　从投资方向来看，一是新型电力系统构建，年均新增风光新能源装机容量2亿千瓦左右，推动电能占终端能源消费比重达到35%；二是加快特高压直流外送通道建设，跨区跨省输电能力较“十四五”末提升超过30%；三是提高终端用能电气化水平，满足3500万台充电设施接入需求，届时有望进一步拉动变压器需求。

　　杠杆资金：吸筹多只高增长潜力票

　　东方财富Choice数据显示，自去年11月24日，电网设备板块指数阶段性见底以来，杠杆资金抢筹了一批板块个股，其中不乏机构一致预测今年净利润增速较高的票。

　　具体来看，特变电工排名第一，融资净买入近25亿元；国电南瑞排名第二，融资净买入近9亿元。

　　远东股份、思源电气、精达股份、平高电气、四方股份、金盘科技、宏发股份、许继电气、海兴电力、国电南自等融资净买额在5.7亿元至1亿元之间不等。

　　从机构一致预测数据看，威腾电气、远东股份、东方电缆、大连电瓷、金盘科技、通达股份、中国西电、思源电气、许继电气、平高电气等个股机构预测今年净利润增长率在20%至158%之间不等。

　　机构：电网设备内外利好共振

　　国金证券表示，电网设备行业呈现高景气。一方面，海外需求旺盛，2025年主要电力设备出口793亿美元，同比增长20%，其中变压器、高压开关出口同比分别增长35%和30%，12月出口金额同比增速分别为32%和41%，维持高速增长，看好海外电力设备需求长周期高景气。另一方面，国内投资规划明确，南方电网2026年固定资产投资安排1800亿元，预计“十五五”期间南网总投资接近1万亿元，国家电网与南方电网“十五五”总投资预计近5万亿元，奠定国内电网投资中长期高景气。

　　国盛证券表示，随着AI算力需求爆发式增长，北美数据中心用电缺口持续扩大，美国得州每月数据中心用电申请达数十GW，而电网批复仅约1GW；叠加老旧输电设施亟待更新，全球电网升级改造进程明显提速。在此背景下，高压直流（HVDC）配电架构加速渗透，固态变压器（SST）作为适配800V HVDC的关键设备，正成为电网设备新突破口，其高转换效率（约98%）与中压直转低压直流能力，将显著提升新型电力系统对高密度负荷的承载水平。

　　东莞证券表示，当前我国智能电网、西电东送、城乡电网改造等重要项目都需要大量的电网设备，并提出了新的要求，高效、节能、环保的变压器将成为未来市场的主流，电源电网的转型升级为我国的电网设备制造业创造了巨大的发展机遇。

（文章来源：东方财富研究中心）