中证智能财讯佳讯飞鸿（300213）1月30日晚间披露2025年度业绩预告，预计2025年归母净利润亏损1.45亿元至1.9亿元，上年同期盈利7415.31万元；扣非净利润亏损1.5亿元至1.95亿元，上年同期盈利6642.4万元。以最新收盘价计算，市净率（LF）约2.54倍，市销率（TTM）约5.68倍。

　　以本次披露业绩预告均值计算，公司近年市盈率（TTM）图如下所示：

　　资料显示，公司主要从事数字调度设备、专用通信设备、高铁设备及配件、城市轨道交通设备、信息安全设备、自动化控制设备、安防设备、监控设备、计算机软硬件、云计算设备、网络系统、仪器仪表的设计、开发、生产、制造、安装、调试、修理和服务；5G通信技术、工业互联网数据、物联网技术、信息系统运行的技术开发、技术咨询、技术服务；信息系统、人工智能行业应用系统的集成及服务；货物进出口；技术进出口。

　　据公告，公司业绩变动原因为， 报告期内，受部分重大项目执行进度未达预期，研发投入前置以及子公司业务结构升级等因素综合影响，公司业绩出现阶段性下滑。同时，公司拟计提商誉减值准备约11200万元，导致公司短期内出现亏损。

　　本次对子公司计提商誉减值准备，主要系子公司深圳市航通智能技术有限公司所处的综保区、自贸区、保税区等相关行业市场的业务模式发生了变化，市场竞争加剧，且业务结构面临转型的挑战，导致业绩大幅降低。根据《企业会计准则》、中国证监会《会计监管风险提示第8号—商誉减值》及公司相关会计政策，基于谨慎性原则，公司对相关资产的可收回价值进行了评估，据此拟计提相应商誉减值准备。

　　尽管短期业绩承压，但公司可持续的核心竞争优势、清晰的战略规划以及所处轨道交通、国防、民航等行业长期向好的发展趋势均未发生改变。截至报告期末，公司在手订单金额近10亿元，较去年同期实现显著增长。展望未来，公司相信当前阶段的战略投入与业务调整将逐步转化为长期稳健的价值增长。管理层将持续以提升公司长期内在价值为核心目标，聚焦轨道交通、国防、民航等核心业务，优化资源配置，推动AI、5G等研发成果与主营业务深度融合与落地，实现国内与海外业务多点突破。与此同时，公司将进一步深化客户协同，全力保障在手订单的执行与交付；全面推进精益化管理，深化数字化与智能化转型，加强风险管控，提升资产运营效率，力争早日推动业绩回升，为全体投资者创造长期、可持续的回报。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）