中证智能财讯山水比德（300844）1月30日晚间披露2025年度业绩预告，预计2025年归母净利润亏损2500万元至5000万元，上年同期盈利2862.37万元；扣非净利润亏损3800万元至6900万元，上年同期盈利1208.8万元。以最新收盘价计算，市净率（LF）约5.31倍，市销率（TTM）约8.2倍。

　　以本次披露业绩预告均值计算，公司近年市盈率（TTM）图如下所示：

　　资料显示，公司主营业务为提供以整体性解决方案为核心的景观设计业务、建筑设计业务和园林绿化工程总承包(EPC)业务。

　　据公告，导致公司2025年度经营业绩亏损的主要原因：在公司“市场年”的战略布局下，为完善区域服务网络，提升综合竞争力，公司有序增设了多家分、子公司，公司销售团队扩容与市场投入增加在驱动新签合同增长的同时，同步推升人力成本及相关运营费用。

　　报告期内，影响净利润的非经常性损益金额约为1300万元-1900万元，主要是单独进行减值测试的应收款项减值准备转回、债务重组损益及闲置募集资金理财收益。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）