在港上市、号称“国内证券投教第一股”的九方智投控股，股价暴跌仍在继续。

　　继1月26日盘中一度暴跌超过35%，创下近七个月以来低点之后，1月28日、29日两个交易日，该公司股价仍难掩颓势。截至1月30日13:55，九方智投控股报34.96港元，当日跌幅达到6.12%。

　　记者统计显示，5个交易日内，九方智投控股已跌去38.9%，市值蒸发100亿港元。

　　有市场传闻称，上周五（1月23日）收盘后，相关监管机构对数家持牌投顾机构启动了“突击式现场检查”，九方智投控股位列其中。

　　针对外界传闻，九方智投控股终于在1月29日早间发布公告称，公司及其附属公司不存在被监管机构立案调查的情形。关于近期公司股价出现大幅下跌，董事会确认，在公司股价下跌期间，公司控股股东及实际控制人均未出售公司股份。

　　资料显示，九方智投控股总部位于上海，主营业务包括在线投教和金融信息软件服务。该公司于2023年3月在香港联交所主板上市，为首家在香港上市的证券投顾公司。中国证券业协会的公示信息显示，九方智投控股旗下上海九方云智能科技有限公司登记在册的从业人员为2638人，在76家第三方投顾公司中仅次于指南针的2898人。

　　受益于国内资本市场回暖，九方智投控股过去一年业绩明显提速。

　　2023-2024年，公司营收分别为19.65亿元、23.06亿元，同比增长6.23%、17.33%；净利润分别为1.91亿元、2.72亿元。而在2025年，公司仅上半年就实现约21亿元的营业收入，同比增速高达133.79%；净利润达8.65亿元，同比增长近6倍。

　　但近年来，在相关投诉平台，有大量涉及九方智投控股的用户投诉，集中投诉该公司存在夸大投资水平以吸引购买高阶会员服务。结合案例来看，多数用户即使购买不菲的会员套餐亦出现亏损，部分用户声称累计亏损数十万元。

　　2026年伊始，监管层针对证券投资咨询行业的整治力度显著加码。仅开年一个月，就有慧研智投、天相财富、深圳市珞珈投资三家机构分别被采取暂停新增客户三至六个月不等的监管措施。

　　当前，投资咨询业务加速向线上迁移，通过直播、短视频、社交媒体等新媒体渠道进行营销和展业，在提升触达效率的同时，也加剧了合规风险。由“流量驱动”，依托抖音、快手、小红书等平台布局，正是九方智投控股高度依赖的商业模式。

　　事实上，市场对证券投顾机构“流量获取、营销转化、收取费用”的商业路径探讨颇多，主要争议点包括合规风险、专业投顾能力建设以及如何切实提升投资者获得感等方面。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）