中证智能财讯 ST华铭（300462）1月29日晚间披露2025年度业绩预告，预计2025年实现营业收入6.9亿元至7.3亿元；归母净利润亏损3000万元至4500万元，上年同期亏损1074.63万元；扣非净利润亏损3300万元至4800万元，上年同期亏损4052.49万元。以最新收盘价计算，市净率（LF）约1.52倍，市销率（TTM）约3.07倍。

　　以本次披露业绩预告均值计算，公司近年市盈率（TTM）图如下所示：

　　资料显示，公司主营轨道交通AFC系统集成、道路交通ETC业务、热管理系统设备业务三大板块。

　　据公告，本报告期预计净利润为负值主要受ETC业务板块净利润的影响，2025年度ETC业务较2024年度盈利能力未见好转。 本报告期根据企业会计准则及相关会计政策规定对应收账款、合同资产、存货等资产进行减值测试，经公司初步测算，预计2025年度计提相应的信用减值损失及资产减值损失约4800万元。 报告期内，预计非经常性损益对公司净利润的影响金额约为300万元。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）