中证智能财讯富春股份（300299）1月29日晚间披露2025年度业绩预告，预计2025年归母净利润亏损4800万元至7800万元，上年同期亏损1.37亿元；扣非净利润亏损4992万元至7992万元，上年同期亏损1.39亿元。以最新收盘价计算，市净率（LF）约11.53倍，市销率（TTM）约12.9倍。

　　以本次披露业绩预告均值计算，公司近年市盈率（TTM）图如下所示：

　　资料显示，公司以“数字文化+通信信息”为主营业务，秉持“成人达己，成己为人”的价值观，为客户提供优质的产品及服务。

　　据公告，公司持续围绕“移动游戏+通信信息”双主业，秉持“科技连通世界，文化悦享生活”的使命，专注为客户提供优质产品及服务。公司2025年度经营业绩表现为：

　　移动游戏业务上，公司聚焦存量优势游戏产品，持续强化并优化《仙境传说RO：新世代的诞生》、《秦时明月》的运营与维护体系，带动该业务收入实现大幅增长。但报告期内，公司新增美洲等区域的游戏上线及运营，前期流量投入、市场推广等费用较高，对当期损益形成阶段性影响。

　　通信信息业务上，公司持续深化与移动运营商核心客户的合作，同时加快拓展行业新客户，推动该业务收入达到目标。然而，受行业环境变化、市场竞争加剧及人力成本上升等多重因素影响，本报告期内该业务业绩低于预期。

　　另外，公司参股投资的部分企业经营情况不达预期及部分应收款项账龄增加等因素影响，根据《企业会计准则》等有关规定，基于谨慎性原则对可能发生减值损失的应收款项、长期股权投资等资产计提相应的减值损失共计约3500-4500万元。

　　综上因素导致本报告期业绩出现亏损。尽管业绩短期承压，报告期内公司持续优化业务结构，深化管理和人才体系建设，为公司后续业务拓展、业绩增长积蓄动能。预计本报告期非经常性损益对净利润的影响金额约192万元。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）