1月28日A股三大指数走势分化，沪指涨0.27%、深成指涨0.09%，创业板指跌0.57%，两市成交3.25万亿元，北向资金净流入超150亿元，个股跌多涨少呈分化格局，贵金属、半导体设备板块领涨。模拟芯片板块受利好提振表现活跃，据东方财富Choice数据，截至收盘，板块涨幅2.84%。

　　“缺货-涨价”愈演愈烈

　　进入2026年，全球半导体市场逐步回暖，人工智能浪潮催生海量需求，各类元器件消耗持续加速。其中存储价格屡创新高，被动元件也不断上调报价……相比之下，模拟芯片似乎低调得多，不过事实上，其供应已悄然趋于紧张，产品交期亦在持续拉长，一场行业复苏的序幕正悄然拉开。

　　模拟芯片是电子系统感知与供电的基础，负责处理温度、声音、电压等连续信号，实现采集、放大、滤波、转换（如 ADC/DAC）及电源管理，应用于通信、汽车电子、工业控制、数据中心/AI、消费电子、医疗设备等多个领域。

　　从2025年底起，以德州仪器、ADI为代表的模拟芯片厂商陆续启动涨价，行业进入新一轮价格调整周期。ADI整体涨幅15%，部分军规料号涨幅最高可达30%；德州仪器两次调涨报价，总共涉及超60,000个产品型号，调涨幅度在10%到30%，其中工业控制、汽车电子等长周期应用领域，数字隔离器、隔离驱动芯片等关键器件价格普遍上涨25%以上。

　　不同于常规的价格调整，模拟芯片这次的涨价带有集中性和持续性，而背后的核心原因是供需关系的持续失衡。目前已有车规级、工业级以及AI服务器领域的型号存在不同程度的缺货。其中，8英寸晶圆产能收缩是导致供应紧张的关键诱因——三星和台积电正逐渐退出8英寸晶圆生产。此前有多家媒体报道，三星正加快调整代工产线结构，计划在年内关闭一座8英寸晶圆代工厂，而台积电则将在2027年逐步关闭一个8英寸工厂。根据TrendForce集邦咨询最新晶圆代工调查，台积电、三星两大厂降低八英寸晶圆产能，将导致2026年全球八英寸总产能年减幅度达2.4%。

　　这种情况下，世界半导体贸易统计组织(WSTS)认为，全球芯片需求扩张态势有望在2026年继续强势上演，并且自2022年末期以来需求持续疲软的MCU芯片以及模拟芯片也有望踏入强劲复苏曲线。

　　挖掘半导体产业链新焦点

　　海外巨头ADI、德州仪器官宣涨价，叠加AI算力拉动高端需求，行业迎来量价齐升机遇，国产厂商迎国产替代与业绩修复双重红利，成为半导体产业链新的关注焦点。这一行业复苏态势，也可通过相关ETF布局把握。综合相关信息，东方财富妙想大模型提到了几只与模拟芯片关联度高的主题ETF，包括芯片ETF汇添富、科创芯片ETF华宝、芯片ETF等。

　　芯片ETF汇添富（516920）跟踪中证芯片产业指数，虽然并非单一聚焦模拟芯片，但成分股包含模拟芯片龙头公司，如北方华创、兆易创新等，涵盖电源管理、信号链等模拟芯片核心细分领域，能够间接捕捉模拟芯片行业量价齐升及国产替代的红利。

　　科创芯片ETF华宝（589190）跟踪上证科创板芯片指数，其核心成分股以海光信息、中微公司、澜起科技等科创板硬科技企业为主，但成分股中包含芯原股份等涉及模拟芯片业务的厂商，涵盖模拟IP、电源管理等模拟芯片相关细分领域，兼顾科创板半导体产业整体复苏与模拟芯片等细分赛道的成长机会。

　　芯片ETF（512760）跟踪中华交易服务半导体芯片行业指数，基金重仓股包括中芯国际、北方华创、澜起科技等，虽未直接披露模拟芯片细分持仓，但其覆盖的半导体设备、材料及集成电路设计环节与模拟芯片产业链高度相关。

（文章来源：东方财富研究中心）