中证智能财讯申万宏源（000166）1月27日晚间披露2025年度业绩预告，预计2025年归母净利润91亿元至101亿元，同比增长74.64%-93.83%；扣非净利润预计90.3亿元至100.3亿元，同比增长78.05%-97.77%；基本每股收益0.36元/股-0.4元/股。以1月27日收盘价计算，申万宏源目前市盈率（TTM）约为12.57倍-13.95倍，市净率（LF）约1.15倍，市销率（TTM）约4.74倍。

　　以本次披露业绩预告均值计算，公司近年市盈率（TTM）图如下所示：

　　资料显示，公司的业务主要包括企业金融、个人金融、机构服务及交易、投资管理四个板块。

　　据公告，公司业绩变动原因为， 2025年，面对复杂多变的市场环境，公司始终贯彻落实党中央重大决策部署，秉承“专业服务创造价值”的公司使命，深化体制机制改革，全面推动业务转型。公司在投资交易、财富管理、投资银行等核心领域展现出良好的发展韧性，各项业务收入同比实现较快增长，整体经营业绩大幅提升。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）