随着2025年基金第四季度报告披露完毕，谢治宇、傅鹏博、张坤、雷志勇等多位知名基金经理的调仓举措揭晓。整体来看，虽然不同基金经理对行业关注各有侧重，但其持仓“科技”属性有所增强。

　　兴证全球基金谢治宇管理的兴全合润混合规模在200亿元以上，该基金在2025年第四季度显著加码科技板块。截至2025年末，中际旭创、巨化股份、宁德时代、晶晨股份、立讯精密等7只个股继续位列兴全合润混合前十大重仓股名单。佰维存储、拓荆科技、华海清科则新进入该基金前十大重仓股名单，上述3只个股均属于半导体产业链公司。此外，兴全合润混合在2025年第四季度进一步增持了宁德时代。

　　2025年第四季度的调仓动作正是谢治宇投资观点的验证。谢治宇表示：“国产算力的突破带动了国内半导体行业，国内存储原厂将在2026年迎来上市的历史机遇，国产半导体设备以及耗材将是配置的重点。”

　　睿远基金傅鹏博和朱璘共同管理的睿远成长价值混合2025年第四季度的股票仓位进一步提高，其前十大个股持仓集中度也有所提高，在基金资产净值中的占比由2025年三季度末的66.04%提升至2025年四季度末的70.38%。同时，相较于第三季度末，光伏和半导体高端设备制造商迈为股份替换中国移动，成为睿远成长价值混合第四季度的新进重仓股。此外，睿远成长价值混合在2025年第四季度进一步增持寒武纪。

　　傅鹏博表示，睿远成长价值混合2025年第四季度的持仓为2026年的组合搭建做了准备。“一方面，组合减持了基本面趋势偏弱的公司，降低了其对组合净值可能带来的负面影响；另一方面，组合增加了数据中心液冷、存力和算力的相关公司，主要是基于对行业发展态势，以及个股跟踪研究后的选择。之前重点配置的光模块、PCB（印刷电路板）材料、芯片、数据中心液冷等板块和个股，我们持续看好。”

　　截至2025年末，易方达蓝筹精选混合的前十大重仓股依次为腾讯控股、贵州茅台、五粮液、阿里巴巴-W、山西汾酒、泸州老窖、百胜中国、中国海洋石油、京东健康和分众传媒，整体延续了2025年三季度末的布局，但在持股数量方面有所调整。具体来看，该基金进一步增持阿里巴巴-W，对京东健康、分众传媒等减持幅度相对较大。值得关注的是，自2024年末以来，腾讯控股已连续多个季度稳坐易方达蓝筹精选混合第一重仓股位置。

　　摩根士丹利基金权益投资部总监雷志勇管理的大摩数字经济混合在2025年第四季度主要聚焦数字化、智能化为代表的数字经济板块，重点布局了AI（人工智能）算力产业链，其中通信、计算机等行业的配置比例有所增加。截至2025年末，其前十大重仓股名单中新进了信维通信、东山精密、环旭电子和英维克。

　　雷志勇对《证券日报》记者表示：“展望2026年，我们判断当前A股牛市尚未结束，核心逻辑在于投资者信心持续增强，市场震荡上行的基础未被破坏。具体到板块方面，依旧看好AI板块，此外，军工（商业航天）、核电、风电、储能等高端制造细分领域，以及借助AI实现转型升级的传统行业龙头也值得重点关注。”

（文章来源：证券日报）