中证智能财讯青龙管业（002457）1月23日晚间披露2025年度业绩预告，预计2025年归母净利润1.25亿元至1.8亿元，同比下降32.77%-53.31%；扣非净利润预计1.17亿元-1.7亿元，同比下降30.92%-52.46%；基本每股收益0.3784元/股-0.5449元/股。以1月23日收盘价计算，青龙管业目前市盈率（TTM）约为21.4倍-30.81倍，市净率（LF）约1.56倍，市销率（TTM）约1.45倍。

　　以本次披露业绩预告均值计算，公司近年市盈率（TTM）图如下所示：

　　资料显示，公司专注于高品质输水管道及相关产品的研发、生产、销售，并提供输节水领域的整体解决方案；从项目的设计、产品制造、施工、运维等方面，为客户提供全方位的服务。

　　据公告，公司业绩变动原因为，报告期内受公司所属行业阶段性调整影响，公司主要产品的订单量较去年同期有所下降，整体发货量较去年同期下滑，营业收入同比减少。

　　毛利率较上年同期下降，主要原因为公司产品销售结构发生变化，城市管网更新改造和海绵城市项目增多，其主要产品类型为排水管。

　　为支持公司战略布局、业务拓展及市场渠道建设，公司加大了市场推广及人才储备等方面的投入，人员规模及相应的管理成本较往年同期增加，导致期间费用率上升。2025年业绩调整是公司所在行业周期波动中的阶段性结果。当前正处于国家基础设施建设补短板、城市更新等政策红利持续释放的阶段。2026年是“十五五”的开局之年，公司将依托管道制造领域五十年技术沉淀、全国性产能布局与优质客户资源，充分把握行业机遇，推动业绩稳步回升并实现高质量发展。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）