中证智能财讯德必集团（300947）1月23日晚间披露2025年度业绩预告，预计2025年归母净利润亏损4500万元至6000万元，上年同期盈利3414.72万元；扣非净利润亏损5000万元至6500万元，上年同期盈利1115.66万元。以最新收盘价计算，市净率（LF）约2.59倍，市销率（TTM）约2.65倍。

　　以本次披露业绩预告均值计算，公司近年市盈率（TTM）图如下所示：

　　资料显示，公司主营业务为文化创意和科技创新产业园区的定位、设计、改造、招商、运营管理和对企业的深度增值服务。

　　据公告，公司业绩变动原因为， 1、商业办公市场出租率及租金单价双降趋势进一步加剧，尽管公司通过降低租金、提升运营能力及增值服务水平等方式来提升园区出租率，但由于客户租赁面积需求收缩、租金下调等因素，依然导致公司报告期内租金收入及利润下滑。

　　2、根据《企业会计准则》等相关规定的要求，基于谨慎性原则，公司对部分资产计提了减值准备。经初步测算，对应收账款、其他应收款、长期待摊费用等计提减值共约3300万元至3700万元。报告期内，公司减值损失较上年同期有所增加，导致公司净利润下降。

　　报告期内，公司已通过处置低收益项目、发展轻资产经营模式等多项举措优化经营策略，控制相关风险。未来，公司将全力以赴改善经营，加强成本费用管控，提升核心竞争力，促进公司可持续发展。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）