中证智能财讯长城电工（600192）1月23日晚间披露2025年度业绩预告，预计2025年归母净利润亏损3.15亿元，上年同期亏损2.25亿元；扣非净利润亏损3.41亿元，上年同期亏损2.61亿元。以1月23日收盘价计算，长城电工目前市盈率（TTM）约为-15.92倍，市净率（LF）约4.94倍，市销率（TTM）约3.27倍。

　　以本次披露业绩预告均值计算，公司近年市盈率（TTM）图如下所示：

　　资料显示，公司主要从事高中低压开关成套设备、高中低压电器元件、母线槽、电气传动自动化装置、新能源装备等电工电器类产品的研发、生产与销售。

　　据公告，公司业绩变动原因一是公司主要原材料价格仍持续高位运行，其中铜、银等原材料的价格更是大幅上涨，导致公司产品毛利率受到严重挤压，盈利能力下降；二是市场需求不足、行业竞争加剧，订单获取难度加大，公司2025年营业收入下降，固定及刚性成本无法有效分摊，导致经营出现亏损。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）