AI基金景顺长城能源基建混合A（260112）披露2025年四季报，第四季度基金利润2.18亿元，加权平均基金份额本期利润0.2978元。报告期内，基金净值增长率为10.53%，截至四季度末，基金规模为23.42亿元。
该基金属于偏股混合型基金，长期投资于周期股票。截至1月22日，单位净值为3.309元。基金经理是邹立虎，目前管理的10只基金近一年均为正收益。其中，截至1月22日，景顺长城周期优选混合A近一年复权单位净值增长率最高，达81.42%；景顺长城景盛双益债券A最低，为6.04%。
基金管理人在四季报中表示，展望2026年，我们预计经济实现开门红的概率较高。一方面，作为“十五五”规划的开局之年，政策会靠前发力。我们看到发改委、财政部12月30日公布2026年“两新”通知，提前下达首批625亿元补贴。2026年“两新”通知较2025年下达时间提前了一周，清晰地释放了政策主动靠前发力的信号；另一方面，海外财政共振发力，叠加联储降息带动全球金融条件的进一步放松。2026年是美国的中期选举年，特朗普政府有意愿在财政方面提前发力维持经济繁荣，同时联储扩表会给全球流动性和风险资产价格带来支撑。同时我们也关注到，中央经济工作会议对于政策定调相比去年力度有所减弱，从“超常规逆周期调节”转向“加大逆周期和跨周期调节力度”。货币政策方面，表述为“灵活高效运用降准降息等多种政策工具”，急迫性并不强。由于银行息差等问题制约，今年政策利率仅调降一次，未来也会珍惜越来越狭窄的总量货币政策空间。总体上看，国内政策定调的调整对全年大类资产的影响也会有所变化，我们会时刻保持关注。
截至1月22日，景顺长城能源基建混合A近三个月复权单位净值增长率为14.14%，位于同类可比基金32/49；近半年复权单位净值增长率为29.05%，位于同类可比基金34/49；近一年复权单位净值增长率为36.62%，位于同类可比基金33/46；近三年复权单位净值增长率为67.54%，位于同类可比基金11/30。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
截至12月31日，基金近三年夏普比率为1.4438，位于同类可比基金1/30。
截至1月22日，基金近三年最大回撤为11.45%，同类可比基金排名1/29。单季度最大回撤出现在2024年三季度，为9.16%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为72.68%，同类平均为86.41%。2023年一季度末基金达到86.35%的最高仓位，2024年上半年末最低，为48.2%。
截至2025年四季度末，基金规模为23.42亿元。
该基金持股集中度较高。截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是紫金矿业、久立特材、铜陵有色、株冶集团、电投能源、江瀚新材、中煤能源、西部矿业、藏格矿业、海尔智家。
核校：张蒲程
（文章来源：中国证券报·中证网）
