1月21日，广开首席产业研究院在上海发布2026年宏观经济金融展望报告。研究院院长兼首席经济学家连平教授对报告内容进行了深入解读。

　　连平表示，2026年，世界经济总体温和放缓，全球经济增长约2.7%—3.1%，较2025年小幅回落，呈现“低速但稳定”的特征。大国博弈行至深处。一方面，中美经贸关系或迎来阶段性缓和。另一方面，全球地缘政治风险将进入“高波动期”。

　　就我国而言，更加积极的财政政策将持续发挥宏观调控主力军作用。全年财政赤字率有望达到4.0%—4.2%，赤字规模增至6万亿至6.25万亿元;中央对地方的转移支付规模有望超过12万亿元；地方专项债发行额度有望达到4.8万亿元以上。全年预计新增政府债务总规模超过13万亿元，广义财政赤字率升至8.8%左右。

　　同时，适度宽松的货币政策将灵活高效运用降准降息等多种政策工具。2026年预计会小幅下调存款准备金率0.25—0.5个百分点左右；下调政策利率0.1—0.3个百分点；可能继续安排5000亿元新型政策性金融工具。信贷余额增速预计维持在6.3%左右，社融存量增速将升至8.6%，M2增速维持在8.4%左右。

　　从三驾马车看，预计2026年我国出口增速或保持在3%—4%，净出口对全年经济增长贡献率为20%，拉动GDP增长1个百分点。

　　制造业投资在政策支持、科技创新与国内外需求等多因素共振下，有望从“筑底回升”转向“加速上行”。基建投资力度明显加大。预计2026年固定资产投资（不含农户）同比增长2.0%，对经济增长贡献率回升至25%，拉动GDP增长1.25个百分点。房地产投资对名义GDP的贡献率下降15%左右，拖累GDP增速约0.6个百分点，两项拖累程度较2025年大致减少一半。

　　消费供求匹配更加优化。预计2026年社会消费品零售总额同比增长4%左右，较2025年提升0.3个百分点；消费对全年经济增长贡献率有望保持至55%左右，较2025年增长3个百分点，拉动GDP增长2.75个百分点。

　　连平总结称，中央经济工作会议明确要求，“推动经济实现质的有效提升和量的合理增长”。为实现量的合理增长，2026年增长目标很可能继续定在5%左右。从经济增长的动能看，2026年的构成将比2025年更为均衡。

　　为进一步推动经济增长，加大宏观政策调节力度并增强其针对性和协同性，连平建议，应采取更有力度的针对性政策举措：一是加大服务消费的财政和信贷支持力度；二是探索实施“外资产业链赋能计划”；三是更好发挥经济大省“挑大梁”的作用；四是多维度激励民营企业深度参与科技创新；五是在供需两端同步入手，持续加大房地产市场调控力度；六是重视并积极解决地方财政困难；七是做好股票市场风险预警与防控工作；八是推动人民币适度升值支持产业结构调整和金融开放。

（文章来源：国际金融报）