1月20日，江中药业发布公告称，公司已完成工商变更登记手续并取得江西省市场监督管理局换发的《营业执照》，拟向上海证券交易所申请将证券简称由“江中药业”变更为“华润江中”，证券代码保持600750不变。

全面纳入华润品牌体系

　　公司表示，此次更名旨在强化与华润集团的品牌协同，提升品牌辨识度和市场影响力。目前，证券简称变更尚需获得上海证券交易所批准，存在不确定性。

　　业内评价称，此番更名意味着，自2019年华润系入主后，历经6年整合，这家拥有30年发展历程的老牌企业正式全面纳入华润品牌体系。

　　2018年5月，华润医药与江西省国资委签署合作协议，开启对江中集团的战略重组进程。2019年2月，华润医药控股斥资42亿元拿下江中集团51%股权，成为控股股东，江中药业实际控制人由此变更为中国华润有限公司，江中集团随后更名为“华润江中制药集团有限责任公司”。此次更名，标志着华润系对江中资产的整合进入收官阶段。

　　那么，江中药业如何搭上华润系这列快车？

　　数据显示，2025年前三季度，江中药业营收29.33亿元，同比下滑6.28%。从单季度来看，2025年第三季度公司营业收入7.92亿元，同比下降7.59%，降幅较上半年进一步扩大。特别是作为其核心的非处方药业务，虽然保住了整体利润的增长，但其三季度的营收降至20.86亿元，同比下降10.65%。

　　在华润系入主后，江中药业营收从2020年的24亿元跃升至2024年的44亿元，健胃消食片这一核心单品独自支撑的局面也难以为继。数据显示，在华润入主前，健胃消食片销量已连续多年下滑，2019年销量1.77亿盒，同比下滑2.11%。2024年销量虽回升至1.69亿盒，同比增长10.91%，但与2015年2.14亿盒的峰值仍有较大差距，华泰证券统计显示其2015年-2023年复合增速为零。进入2025年上半年，形势进一步恶化，健胃消食片所在的非处方药板块营收15.5亿元，同比下降10%，降幅高于公司整体营收5.79%的下滑幅度，成为拖累业绩的主要因素。

第二增长曲线待发力

　　激烈的行业竞争，让健胃消食片销售额日渐“疲乏”。该核心产品并非独家品种，国家药监局官网显示，相关批文达56个，云南白药、修正药业、悦康药业等多家药企均有同类产品布局。同时，吗丁啉、保和丸等功能相似的中西药进一步分流市场份额，叠加终端需求变化，江中药业的市场主导地位受到挑战。为维持竞争力，公司近年来持续加大营销投入，2023年-2024年销售费用合计超30亿元，占营收比例近三分之一，远超同仁堂、华润三九等同行，营销驱动增长的模式难以为继。

　　如今，华润系高管已经彻底入主江中药业，如何破解增长瓶颈成了最主要的问题。除了核心单品健胃消食片，江中药业的处方类药物可能被给予“第二增长曲线”的重任。2024年全年，受部分产品集采未中标影响，处方药业务营收7.9亿元，同比下滑3.5%。2025年半年报数据显示，该板块已经实现收入3.6亿元，同比增长7.44%，毛利率43.05%，增长幅度并不大。但江中药业明确其三大发展战略是 “做强OTC、发展健康消费品、布局处方药”。在2025年半年报中该公司提出，将通过新产品培育、产品引进等举措不断丰富和拓展产品梯队，打造“脾胃、肠道、咽喉咳喘、补益维矿”品类矩阵。

（文章来源：国际金融报）