1月15日，顺丰控股与极兔速递联合发布公告，宣布将互为对方增发新股，投资交易金额达83亿港元。交易完成后，顺丰控股将持有极兔速递10%股份，极兔速递将持有顺丰控股4.29%股份。

　　快递行业专家赵小敏认为，顺丰控股与极兔速递此次合作，有利于实现双方的资源互补与全球布局协同。从行业层面来看，此次合作有利于提升中国快递企业在全球的话语权，有望推进快递行业告别“内卷式”竞争、迈向高质量发展。

　　据公告，顺丰控股将向极兔速递增发2.26亿股H股股份，发行价为每股36.74港元；极兔速递将向顺丰控股增发8.22亿股B类股份，发行价为每股10.10港元。交易完成后，顺丰控股将持有极兔速递10%的股份，极兔速递将持有顺丰控股4.29%的股份，双方所持股份均设有5年锁定期。

　　极兔速递董事会主席李杰承诺，在满足顺丰控股持有极兔速递股份不低于8%等前提条件下，将提名并支持顺丰控股的一名董事候选人加入极兔速递董事会。

　　顺丰控股称，此次合作旨在借助双方优势资源，共同构建一个覆盖更广、效率更高、更具韧性的全球一体化物流网络，以更好地服务中国企业出海及构建全球电商物流新格局。

　　从顺丰控股及极兔速递的资源、布局来看，双方互补性较为突出。顺丰控股拥有强大的跨境海陆空干线资源与海外仓网络，可提供端到端一站式综合物流解决方案；极兔速递已构建覆盖印度尼西亚、越南等13个国家的快递网络，在东南亚市场具备成熟的本地化运营能力与电商快递网络，且正快速拓展拉美、中东等新兴市场。

　　“高效的全球物流离不开本地化尾程配送网络的深度覆盖，而自建海外本土网络投入大、周期长，选择与战略协同伙伴相互持股是比自建重资产投入更高效、更优化的方式。”顺丰控股称，通过本次合作，双方将更好地利用顺丰控股跨境干线优势，与极兔速递海外末端能力的优势进行互补。

　　在此次交易前，顺丰控股已持有极兔速递1.67%股份，且2023年极兔速递曾以11.83亿元收购顺丰控股旗下经济型快递业务丰网速运。此次互持是双方合作的进一步深化。

　　“这一协议的达成并非偶然，而是行业整合的必然产物。”赵小敏分析称，长期以来，快递行业的价格战导致企业利润率偏低，此次双方的合作将释放强大的协同效应，为快递行业注入新活力，不仅将优化资源配置，还有望促进行业从价格竞争向价值竞争转型，最终惠及消费者和股东，并全面提升中国快递行业在国际市场的竞争力。

　　当前，我国快递行业正在告别“内卷式”竞争，迈向高质量发展阶段。随着“反内卷”的持续推进，2025年，我国快递业务收入和快递业务量分别完成1.5万亿元和1990亿件，同比分别增长6.5%和13.7%。

　　事实上，顺丰控股与极兔速递的战略互持并非个例，快递行业多家企业均通过股权绑定、战略投资等方式加速资源整合，促进行业高质量发展。

　　早在2018年，阿里巴巴与菜鸟就以13.8亿美元战略入股中通快递，持股约10%。此后阿里继续加码，宣布以约33亿元增持申通快递，将持股比例扩至25%，进一步深化电商与物流体系的绑定。2022年，京东物流入主德邦股份。2025年，申通快递以3.62亿元收购菜鸟旗下丹鸟物流100%股权，实现菜鸟国内品质快递业务的承接。

（文章来源：上海证券报）