美国银行日前表示，Alphabet在步入2026年之际势头强劲，这反映了人工智能情绪的转变以及该公司竞争地位的加强。该行还指出，多重催化剂有望进一步推高Alphabet估值，从而使其成为全球最具价值的公司。

　　美银分析师Justin Post重申了对谷歌股票的"买入"评级，并将目标价设定在370美元（较当前水平高出逾10%）。他写道："人工智能周期正朝着有利于Alphabet的方向发展。"

　　谷歌股价周一上涨约1.1%，报336.41美元，当前市值为4.06万亿美元。而英伟达当前市值为4.52万亿美元。

　　该行强调了Alphabet在2025年的出色表现，指出其股价全年涨幅高达65%，远超纳斯达克指数及其他FANG同行。

　　该行表示，尽管部分涨幅由盈利预期上调驱动，但Alphabet 2025年的股价上涨，主要得益于估值倍数扩张，这与市场对人工智能的乐观情绪以及谷歌搜索业务方面的有利裁决有关。

　　对于2026年，美银列出了五个可能支持Alphabet股价进一步上涨的潜在利好因素。

　　这些因素包括：市场对Alphabet差异化人工智能资产基础的更高认可、向人工智能查询结果转变带来更强的变现能力，由Gemini和TPU的差异化所带来的云业务增长上行空间，代理型人工智能生态系统中的新机遇，以及TPU和其他业务的商业可行性提升。

　　Post指出，Alphabet在关键人工智能领域均保持良好定位，在"LLM（Gemini）、基础设施（TPU）、消费者覆盖（搜索）和企业采用（云、Workspace）"方面均处于领先地位。

　　不过，美国银行也提示了潜在风险，包括搜索市场竞争加剧、竞争对手推出重磅人工智能产品、公司运营成本攀升以及估值压力等。

　　尽管如此，该行仍坚持认为，基于风险与收益平衡的框架，Alphabet仍是布局人工智能领域的首选标的。

　　本周一，Alphabet市值历史性地突破了4万亿美元关口。当日，苹果官宣将与谷歌联手，为苹果的人工智能功能提供支持，其中包括今年晚些时候对Siri的一次重大升级。分析认为，这笔交易有望让谷歌AI战略从外界获得更多的信任票。

　　上周，Alphabet超越苹果成为全球第二最具价值的上市公司，仅次于英伟达。Alphabet上一次市值比苹果更高，还要追溯到2019年1月29日。同时，这也标志着Alphabet自2018年以后，时隔近八年重新夺回美股市值第二的宝座。

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（文章来源：财联社）