中证智能财讯用友网络（600588）1月13日晚间披露2025年度业绩预告，预计2025年归母净利润亏损13亿元至13.9亿元，上年同期亏损20.61亿元；扣非净利润亏损14.5亿元至15.4亿元，上年同期亏损20.38亿元。以最新收盘价计算，市净率（LF）约7.97倍，市销率（TTM）约6.56倍。

　　以本次披露业绩预告均值计算，公司近年市盈率（TTM）图如下所示：

　　资料显示，公司主要业务包括大型企业客户业务、中型企业客户业务、小微企业客户业务、政府与其它公共组织客户业务。

　　据公告，尽管公司 2025 年度收入实现正增长，但因公司第一季度收入同比降幅较大，同时更大力度推进向订阅业务模式转型，导致全年收入增速不高。公司 2025 年度的成本费用较高，其中无形资产摊销金额约 12.4 亿元(主要是公司面向数字化与智能化的新一代产品研发形成的无形资产的摊销)，同比增长约 2.4 亿元。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）