财联社1月12日讯受益于市场多重利好刺激，港股市场黄金股表现强劲。截至发稿，中国黄金国际(02099.HK)涨5.28%、珠峰黄金(01815.HK)涨4.41%、灵宝黄金(03330.HK)涨4.31%、中国白银集团(00815.HK)涨4.29%。

　　这一表现背后，现货黄金价格持续攀升，今日盘中一度突破4600美元大关。根据统计显示，新年首月黄金价格已累计上涨280美元，凸显投资者对避险资产的强劲需求。

　　全球地缘政治风险急剧升温

　　近期国际局势持续紧张，多重地缘政治风险因素推升市场避险情绪。据央视新闻报道，美国官员透露，特朗普总统正在考虑多种干预伊朗局势的方案，包括向中东派遣航母战斗群、实施网络攻击和信息战等。尽管特朗普政府内部已召开相关会议讨论对伊朗政府目标进行军事打击的可行性，但部分官员担忧重大军事行动可能不利于当前伊朗国内的抗议活动。

　　与此同时，以英国和德国为首的欧洲国家正商讨加强在格陵兰岛的军事部署计划，旨在向美国表明对北极安全的重视。知情人士称，德国将于近期提议设立北约联合特派团负责北极地区防御。

　　此外，市场还关注到美国对委内瑞拉采取的军事行动，据报道，马杜罗总统及其夫人已被美方带离委内瑞拉。这一系列地缘政治动荡正持续刺激全球避险情绪升温。

　　美国就业数据疲软降息预期强化

　　上周五公布的美国12月非农就业数据表现不佳，新增就业人数仅为5万人，低于预期的7万人。全年数据显示，美国2025年非农就业人数累计增加58.4万人，较2024年的200万人大幅回落。

　　据"美联储传声筒"Nick Timiraos分析，2025年美国私营部门平均每月仅新增就业岗位6.1万个，这是自2003年以来在经济未陷入衰退情况下最疲弱的就业增长表现。

　　就业数据疲软加剧了市场对美联储货币政策转向的预期。目前金融市场普遍预计，美联储将于2026年4月或6月进行首次降息，年底前可能再有一次降息行动。宽松货币政策预期降低了持有黄金的机会成本，为金价提供有力支撑。

　　全球供应链格局重塑战略储备需求激增

　　分析指出，当前全球主要经济体正经历供应链模式的重大转变——从过去几十年依赖的"准时制"生产体系，转向不计成本的"以防万一"储备模式。各国不再满足于维持最低限度的商业库存，而是开始大规模建立战略物资储备，以应对潜在的战争风险、航运中断或地缘政治封锁。这一转变正深刻重塑从石油到稀有金属等各类大宗商品的供需格局。

　　机构称地缘冲突持续支撑战略金属价格

　　华福证券研报指出，地缘冲突升级推动黄金价格维持高位震荡。尽管美元指数走强限制了贵金属上涨空间，但美国制造业活动恶化与疲软就业数据为金价提供关键支撑，强化了市场对美联储进一步宽松的预期。宏观经济数据走弱叠加地缘风险攀升，将持续提升黄金的避险属性和配置价值。

　　中国银河证券分析认为，美国突袭委内瑞拉控制其石油资产、特朗普关于格陵兰岛的言论以及伊朗国内动荡，反映出全球地缘冲突正在加剧。这一趋势或将促使大国加强对关键战略金属资源的控制与储备，引发全球金属供应链重塑，进而催化铜、钨、钼、钴、稀土磁材等战略有色金属需求提升与价值重估。在此背景下，战略金属价格支撑逻辑有望延续。

（文章来源：财联社）