摘要：伊朗动荡局势发酵，金银油周一高开；抢滩太空资源！中国新增20万颗卫星申请，SpaceX将再部署7500颗星链卫星；兆易创新今日下午暗盘交易。
全球市场：
欧美股市：标普500涨幅0.65%，报6966.28点，全周累计上涨1.57%。道琼斯涨幅0.48%，报49504.07点，全周累计涨2.32%。纳指涨幅0.82%，报23671.346点，全周累计涨1.88%。欧洲STOXX 600指数收涨0.97%，报609.67点。
A股：上证指数收报4120.43点，涨0.92%。深证成指收报14120.15点，涨1.15%。创业板指收报3327.81点，涨0.77%。
债市：美国10年期基准国债收益率跌0.19个基点，报4.1653%，全周累计下跌2.53个基点。两年期美债收益率涨4.39个基点，报3.5321%，全周累计涨5.88个基点。
商品：COMEX黄金期货涨1.28%，报4517.90美元/盎司，全周累计涨4.34%。COMEX白银期货涨5.92%，报79.595美元/盎司，全周累计涨12.07%。WTI 2月原油期货收涨2.35%，报59.12美元/桶。布伦特3月原油期货收涨1.35美元，涨幅2.18%，报63.34美元/桶。
热点要闻：
伊朗动荡局势发酵，金银油周一高开
据《华尔街日报》报道，美国官员称，特朗普定于周二听取有关应对伊朗抗议活动选项的简报，这表明他正考虑兑现其屡次威胁——就当局打压示威者的行为惩戒该政权。
油价连续第三天上涨，伊朗抗议活动不断升级，威胁到这个欧佩克第四大产油国的供应。布伦特原油期货在上周四和周五累计大涨近6%、创下自去年10月以来最大的两日涨幅之后，正升向64美元/桶；WTI原油期货接近60美元/桶。
白银/美元(XAGUSD.FX) 今日盘初涨幅扩大至逾2%，现报81.73美元/盎司； 黄金/美元(XAUUSD.CFD) 突破4530美元/盎司，日内涨0.56%；现货铂金和钯金分别上涨超3%和1.5%。
“新美联储通讯社”：12月非农就业给按兵不动铺路，交易员预计1月几无可能
“新美联储通讯社”指出，12月失业率降至4.4%，暂时缓解了对劳动力市场恶化的最严重担忧，正是这种担忧促使美联储过去三次会议降息，尽管每次都面临越来越多占少数的反对者，他们认为没有必要降息。就业报告公布后，利率互换市场显示1月降息概率下降，交易员预计今年首次降息时间为6月。
美银Hartnett谈“一季度策略”：特朗普为中选“压通胀、降利率”，投资者“做多经济繁荣、做空AI泡沫”
美银认为，特朗普政府为了赢得中期选举，正全力以赴压低通胀并降低资金成本，这迫使投资者采取“做多经济繁荣（Long Boom）、做空资产泡沫（Short Bubble）”的策略。一季度的正确策略是“轮动而非撤退”。投资者应减少对2025年过热的AI概念（尤其是AI衍生品和高资本开支相关的债券）的敞口，转而增持价值周期股。
美国最高法院暂未公布对特朗普关税的判决，市场紧盯本周三
美国最高法院完成周五披露意见的工作，但并没有公布对特朗普关税的判决结果。美国最高法院表示，本周三1月14日将是其下一次公布裁决的日子。美国最高法院从不提前说明哪些裁决已经准备好发布，只表示在法官于华盛顿时间上午10点就座时，凡是已经完成庭审辩论的案件，都有可能当场公布裁决。
全国商务工作会议：深入实施提振消费专项行动
1月10日至11日，全国商务工作会议在京召开。会议指出，2026年全国商务系统要重点做好八个方面工作：一是深入实施提振消费专项行动，打造“购在中国”品牌。加快培育服务消费新增长点，释放服务消费潜力。优化消费品以旧换新政策实施，推动商品消费扩容升级。打造国际化消费环境。发展数字消费、绿色消费、健康消费，激发下沉市场消费活力。
两部门：4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税
财政部、税务总局发布关于调整光伏等产品出口退税政策的公告：自2026年4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税。自2026年4月1日起至2026年12月31日，将电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%；2027年1月1日起，取消电池产品增值税出口退税。对上述产品中征收消费税的产品，出口消费税政策不作调整，继续适用消费税退（免）税政策。本公告所列产品适用的出口退税率以出口货物报关单注明的出口日期界定。
房贷QE后，特朗普要给信用卡利率设“10%上限”
特朗普呼吁从2026年1月20日起将信用卡利率上限设为10%，为期一年，旨在保护消费者免受“敲诈”。然而，该计划缺乏执行细节，且面临法律障碍。知名投资人Bill Ackman警告此举是“错误”，可能导致银行取消信用卡服务，迫使消费者转向高利贷。
全球太空资源竞争正在加速！中国新增20万颗卫星申请，SpaceX将再部署7500颗星链卫星
中国2025年12月向国际电信联盟（ITU）申请了超20万颗卫星的频轨资源，其中19万颗来自刚成立的“国家队”无线电创新院。上海社会科学院信息研究所副所长丁波涛及头部商业卫星公司的专家认为，这意味着卫星频轨资源申请已上升至国家战略层面。尽管这些卫星资源仍处于申报阶段，ITU尚未批准，批准也并不意味着能成功部署，但专家看好无线电创新院作为卫星互联网“国家队”，整合产业资源，发挥我国超大规模市场优势，加快我国产业赶超SpaceX。
与此同时，美国联邦通信委员会批准SpaceX再部署7500颗第二代星链卫星，使其获批总数达1.5万颗。这些密集的轨道资源申请与卫星部署计划，正在重塑太空产业的供需格局。
报道：DeepSeek将于2月发布下一代AI模型V4，具备“强大”的编程能力
据科技媒体The Information周五报道，DeepSeek将于2月发布新一代旗舰AI模型DeepSeek V4，该模型具备强大的编程能力，预计将对当前的AI竞争格局产生重大影响。两位知情人士称，DeepSeek内部的初步测试表明，V4在编程能力上超过了目前市场上的其他顶级模型，如Anthropic的Claude和OpenAI的GPT系列，这无疑是该公司在AI领域的又一重磅成果。
个股聚焦：
石油巨头齐聚白宫探讨委内瑞拉原油，特朗普“你们投千亿、政府不出钱”
特朗普要求石油巨头在委内瑞拉投资至少1000亿美元，却明确表示政府不出钱也不赔偿过往损失。 埃克森美孚(XOM.US) CEO直言该国"不可投资"，强调需先进行重大法律改革。 雪佛龙(CVX.US) 等已有业务的企业表现出扩张意愿，但市场反应冷淡——分析称委国基础设施破败不堪，特朗普50美元/桶的油价目标更可能让投资无利可图。
SanDisk：涨价，且必须全款
在AI服务器需求爆发与原厂产能倾斜的双重驱动下，存储市场进入极度缺货的卖方周期。据报道， SanDisk Corp(SNDK.US) 近期不仅计划在3月份将企业级NAND价格环比上调超100%，更打破行业惯例，要求客户支付100%现金预付款以锁定长约。谷歌、Meta等科技巨头正被迫重组采购团队以抢夺货源。
大空头Burry做空甲骨文：不喜欢其定位和融资
知名投资者Michael Burry在周五收盘后通过Substack发文披露，他持有甲骨文(ORCL.US) 的看跌期权，并在过去六个月内直接做空了该公司。Burry直言不讳地批评了甲骨文目前的战略定位及其激进的投资行为。他认为，甲骨文为了追逐AI热点，正在进行不必要的重资产扩张，试图通过昂贵的数据中心建设与亚马逊、微软等云巨头竞争。Burry指出：“我不喜欢它的定位，也不喜欢它正在进行的投资。它不需要做现在正在做的事情，我不知道它为什么要这样做。也许是出于虚荣心（Ego）。”
英特尔CEO会见特朗普，股价大涨超10%，美政府持仓市值翻倍
英特尔(INTC.US) 股价周五大涨10%，此前其首席执行官陈立武与特朗普会面。美国政府去年8月投资89亿美元，以每股20.47美元的价格购入4.333亿股英特尔股票。英特尔股价周五收于每股45.55美元，使得这笔持股市值达到约197.4亿美元。
沃尔玛(WMT.US) 将在1月20日美股开盘前被纳入纳斯达克100指数(.NDX.US) 、纳斯达克100均等加权指数和纳斯达克100非科技行业指数。沃尔玛将取代阿斯利康(AZN.US) ，后者将于1月20日被剔除。
Meta将投资俄亥俄州与宾夕法尼亚州核电厂以支持AI发展
Oklo Inc(OKLO.US) 周五收涨7.9%，Meta Platforms(META.US) 已与 Vistra Energy(VST.US) 、 Oklo Inc(OKLO.US) 及TerraPower达成协议，共同资助位于俄亥俄州和宾夕法尼亚州的核电项目，计划释放高达6.6吉瓦的电力。Meta全球事务主管乔尔·卡普兰表示：“核能将为我们的AI未来提供动力，强化国家能源基础设施，并为所有人提供清洁可靠的电力。”
港市前瞻：
南向资金追踪｜开年回暖！首周净买入约327亿港元加仓科技股及保险巨头
数据显示，上周南向资金累计净流入约326.94亿港元，为近一个半月以来单周流入新高。
综合来看，上周港股一度短线冲高，南向资金交投也开始活跃，上周累计成交6406.47亿港元，规模较12月周度平均水平明显回暖。
且得益于上周一港股开门红行情，南向资金单日净买入187亿，也强化了短线做多情绪。
个股方面，交易所数据显示，近7天南向资金
大幅净买入：小米集团-W(01810.HK)55.53亿港元；快手-W(01024.HK)22.87亿港元；中芯国际(00981.HK)17.19亿港元；中国平安(02318.HK)14.35亿港元； 中国人寿(02628.HK)12.50亿港元。
大幅净卖出：中国移动(00941.HK)44.43亿港元。
投资要点
小米集团-W上周累跌6.11%，资金前5日加仓4795万股，短线延续流入趋势。
快手-W上周累涨12.75%，资金前5日加仓2121万股，短线加速流入。
中芯国际上周累跌0.93%，资金前5日加仓1968万股，短线以回流为主。
中国平安上周累涨4.79%，资金前5日加仓3626万股，短线加速流入。
中国人寿上周累涨9.15%，资金前5日加仓4520万股，短线加速流入。
中国移动上周累跌3%，资金前5日减持4721万股，短线加速流出。
注：由于港交所T+2结算，实际为截至两日前的近5日数据
港股公告精选
舜宇光学科技(02382.HK)：12月车载镜头出货量为747.7万件，同比增长17.7%。手机摄像模组出货量为3774.4万件，同比减少29.3%。
东方海外国际(00316.HK)：截至2025年12月31日止第4季度的航线收入较去年同期减少17.2%，报20.81亿美元。
中国金茂(00817.HK)：2025年度累计取得签约销售金额1135亿元，同比增长15.52%。
药捷安康-B(02617.HK)：于2026年美国临床肿瘤学会胃肠道肿瘤研讨会公布替恩戈替尼单药治疗晚期胆管癌患者的临床数据。
新股方面，红星冷链(01641.HK)、兆易创新(03986.HK)、BBSB INTL(08610.HK）于1月12日16:15-18:30进行暗盘交易。
财经日历：
（文章来源：哈富证券）
