1月9日，有色大面积走强！“黄金+铜+铝”占比近六成的有色矿业ETF招商（159690）上涨2.56%，成份股云南锗业10cm涨停，厦门钨业涨超9%，山东黄金、锡业股份、西部黄金、洛阳钼业纷纷上涨。

　　据证券时报报道，昨日美联储理事米兰表示，预计在2026年降息约150个基点。在这一消息的刺激下，截至目前，白银、黄金等贵金属纷纷转涨。COMEX白银涨近2%，重新站上76.28。COMEX黄金上涨0.37%，站上4477。

　　回顾2025年，全球经济整体呈现“弱增长、高波动、多风险”的特征，经济复杂性与不确定性促使主要大宗商品走势分化。金、铜因避险情绪与新兴需求支撑价格上行；铝价区间震荡；锂、钴、镍等新能源金属则因供需格局差异呈现明显分化。

　　中信证券2026年度策略报告指出，预计中国宏观经济呈现结构分化下的温和修复态势，全年经济增速或达4.9%，出口保持韧性，投资逐步回暖，商品消费短期承压。2026年大类资产环境或呈现流动性边际宽松与经济温和修复的特征，商品〉股票〉债券。在流动性宽松、供应扰动频发和需求结构性强劲的预期下，2026年铜、铝、金、战略金属、电池金属等品种有望延续涨势，市场对于资源品配置价值的认可度有望进一步提升，供给约束和企业量增是我们看好的两条配置主线。

　　2025年有色金属板块表现强势。有色金属板块年内涨幅94.73%，位居申万一级行业首位。有色矿业ETF招商（159690）跟踪的中证有色金属矿业指数年内涨幅达104.84%，相对弹性更佳。行业分布来看，有色金属矿业指数聚焦资源品上游，黄金、铜、铝等关键金属权重占比57.4%，在能源转型（电动车、光伏）、AI算力建设、全球宽松政策的共同推动下，资源需求具备长期支撑，或有助于帮助投资者便捷布局“资源新周期”。