1月6日，港交所网站信息显示，湖南鸣鸣很忙商业连锁股份有限公司（下称“鸣鸣很忙”）披露聆讯后资料集，这意味着鸣鸣很忙已通过港交所上市聆讯，有望成为港股“量贩零食第一股”。

　　聆讯后资料集显示，截至2025年9月30日的9个月内，鸣鸣很忙实现零售额（GMV）661亿元，同比增长74.5%，接待消费者达21亿人次，均超2024年全年数据。截至2025年9月30日，公司全国在营门店数达19517家，覆盖全国28个省份，其中约59%门店位于县城和乡镇。按2024年产品零售额计，鸣鸣很忙已成为我国最大的休闲食品饮料连锁零售商。

　　港股“量贩零食第一股”来了

　　作为量贩零食产业龙头企业，鸣鸣很忙依托厂商直采直供、规模化采购与高效仓配，构建显著的成本优势，并通过高SKU、快速上新与定制化产品，提升消费者尝新与复购次数，依托广泛门店网络，将高质价比零食触达全国消费者。

　　截至2025年9月末，鸣鸣很忙在库SKU达3997个，其中约34%为厂商定制开发，能够更精准匹配消费需求。同时，超38%的产品采用散装称重模式，叠加每月百款新品的迭代节奏，既有效降低了消费者的尝新门槛，也带来了新的体验，并持续吸引复购。

　　截至2025年9月30日，鸣鸣很忙注册会员超1.8亿人，过去12个月会员复购率达77%。

　　量贩零食产业，尤其依赖稳定、高效的供应链体系支撑。截至2025年9月30日，鸣鸣很忙已与超2500家优质厂商建立合作。依托全国48座物流仓、300公里配送辐射圈，鸣鸣很忙实现24小时高效补货。2024年，鸣鸣很忙存货周转期11.6天，仓储物流成本占总收入的1.7%，同时产品价格比超市同类均价低约25%。

　　财务数据显示：2025年前9个月，鸣鸣很忙实现收入463.71亿元，同比增长75.2%；实现经调整净利润18.10亿元，同比大幅增长240.8%。同期经营现金流净额达21.90亿元，展现出强劲的造血能力与可持续增长基础。

　　2022年至2024年，鸣鸣很忙收入从42.86亿元跃升至393.44亿元，三年复合增速达203%；经调整净利润从0.81亿元增长至9.13亿元，三年复合增速达234.6%。2022年至2025年前9个月，毛利率由7.5%稳步提升至9.7%，经调整净利率由1.9%提高至3.9%，盈利能力与盈利质量同步提升。

　　与近万名加盟商实现共赢

　　鸣鸣很忙主要以加盟模式实现轻资产发展，并依托总部标准化运营和系统化赋能，与加盟商形成长期共赢关系。资料显示，鸣鸣很忙99.3%收入来自向门店销售商品，加盟商数量由2024年的7241名增长至2025年9月30日的9552名。

　　据介绍，鸣鸣很忙提供覆盖选址、培训、运营帮扶、快速响应机制等全方位解决方案，同时在装修风格、客户服务等方面进行标准化管理，助力加盟商提升单店运营效率。针对不同区域、店型及消费人群特点，鸣鸣很忙提供可视化陈列模板，支持差异化动线与产品陈列，实现千店千面的门店陈列。

　　在这背后，鸣鸣很忙已经构建起覆盖选品采购、仓储物流、加盟商及门店管理等全流程的数字化能力，并能够利用数据驱动进行预测、监控订单并自动生成订单建议。

　　截至2025年9月30日，鸣鸣很忙拥有业内规模最大的数字化团队，并于业内率先推出智慧零售中台、智能化远程巡店、“全民选品”小程序以及全数字化仓储运输管理系统等一系列应用工具。

　　近年来，我国休闲食品饮料零售赛道正迎来持续增长的黄金期。据弗若斯特沙利文预测，2029年我国休闲食品零售市场规模将达4.9万亿元。

　　东方财富证券研究报告认为，鸣鸣很忙通过重构供应链提高运营效率实现成本优势，进而通过让利给消费者的方式实现低价优势，在顺应质价比消费潮流的同时也构建了较厚实的进入壁垒。

（文章来源：上海证券报）