存储芯片板块1月6日早盘表现强势，盈新发展、雷科防务涨停；恒烁股份、普冉股份大涨超10%；雅创电子、国科微、中微公司、精测电子、雅克科技、兆易创新、北京君正等也涨幅靠前。

　　消息面上，据财联社援引报道，三星与海力士已向服务器、PC及智能手机用DRAM客户提出涨价，2026年一季度报价将较2025年第四季度上涨60%-70%。

　　一位半导体行业人士向财联社表示：“客户也清楚，三星和SK在短期内很难迅速提升产能。” 因此业内预计，即便是这么大的涨幅，客户也会接受。

　　市场研究公司DRAMeXchange也分析表示：“大型客户认为他们完全可以承受AI基础设施所需的支出。他们不太可能强烈反对DRAM价格上涨，因为在这些公司看来，实现基于推理的AI盈利更为重要。”

　　在这种情况下，机构对龙头2026年的业绩预期明显乐观。花旗预计，三星电子2026年营业利润将达155万亿韩元，较2025年增长253%；摩根士丹利则预计，SK海力士2026年营业利润为148万亿韩元，较2025年增长224%。

　　存储进入多元共振周期

　　拉长时间看，存储行业也有明显的周期性，且当前正进入新一轮周期。爱建证券表示， 2016～2018年经历的一轮涨价周期，主要原因来自于智能手机的升级换代。2020～2023年，线上经济、居家办公等场景拉动了PC等终端出货量提升。而后疫情消退，线上办公需求逐步回落、回归常态；终端出货量趋于平稳，产业链囤货减少，市场供需格局转向供过于求，存储芯片行业进入降价周期。

　　与此前存储周期依赖单一驱动逻辑（前两轮分别由消费电子需求主导、疫情期间线上经济拉动PC需求）不同，2024 年开启的第三轮存储周期，呈现出云厂商资本开支加码催生AI服务器需求爆发、智能手机配置持续升级等多因素共振驱动的多元特征。

　　2026年价格望继续大涨？

　　国金证券指出，AI强需拉动，26Q1存储芯片价格有望继续大涨。在AI强劲需求带动下，2025年存储芯片价格大涨，其中DDR416Gb涨幅高达1800%，DDR516Gb涨幅高达500%，512Gb NAND闪存涨幅高达300%。2026年全年全球存储芯片仍将供不应求，有望持续涨价。预计2026年DRAM的位元供应量增幅约为15%至20%，而需求增速预计将达到20%至25%左右。

　　从云厂商的开支来看，TrendForce数据显示，Google、AWS、Meta、Microsoft、Oracle、腾讯、阿里巴巴、百度这八大云服务厂商的资本开支从2021年的1451.0亿美元增长至2024年的2609.0亿美元，2021-2024年复合增长率达21.6%；该机构进一步预测，2026年全球八大云服务厂商资本开支有望达到6020亿美元，2024-2026年复合增长率或将达到51.9%。

　　爱建证券表示，云厂商在服务器领域的开拓创新，有望推动AI服务器市场持续向好。弗若斯特沙利文数据显示，全球服务器市场规模从2020年的1360万台增长至2024年的1600万台（AI服务器占服务器的12.5%），2020-2024年复合增长率达4.2%；该机构进一步预测，2030年全球服务器市场规模或将增长至1950万台（AI服务器占服务器的33.3%），2025～2030年复合增长率为3.7%。

　　12股2025业绩预计翻倍

　　就A股个股而言，在“涨价”背景下，不少个股的业绩也水涨船高。比如至纯科技，机构预测其2025年业绩同比将增长494.7%。金太阳紧随其后，将增长325.64%。精测电子在第三位，将增长311.06%。晶瑞电材、深科达、成都华微等2025年业绩预测也将高增长。

　　往后看，中国银河表示，随着服务器整机出货量年增幅度持续扩大，且因各云端服务器积极导入高效能运算架构以支援大型模型运算，Server单机DRAM搭载容量将随之提高，推升整体DRAM位元需求优于预期，导致供给短缺情况延续，持续看好本轮存储行业上行周期。

　　光大证券则表示，2025年以来，存储芯片迎来涨价潮，特别是HBM芯片已经成为人工智能发展浪潮中的“紧俏”产品。如果要保障国内科技行业特别是人工智能产业的稳定性，存储芯片成为焦点。而根据中央经济工作会议精神，2026年将实施新一轮重点产业链高质量发展行动，深化拓展“人工智能+”。在深入推动新动能发展过程中，国产芯片有望成为政策重点发力的方向，特别是国产存储芯片有望迎来关键机遇。

（文章来源：东方财富研究中心）