港股收评
1月5日，港股三大指数呈现窄幅震荡行情。
截至收盘，恒生指数微幅上涨0.03%，国企指数跌0.22%，恒生科技指数微涨0.09%。
盘面上，大型科技股走势分化，快手大涨11%表现尤其抢眼；生物医药股集体活跃，平安好医生领衔互联网医疗股上涨；内房股拉升，脑机接口概念大爆发。汽车股全天低迷，三桶油集体下跌，内银股走低。
港股成交额前二十
南向资金
南向资金今日净买入港股187.23亿港元。南向资金今日成交额1436.06亿港元，港股大市成交2834.62亿港元。南向十大成交股中，盈富基金、快手-W、小米集团-W分别获净买入68.26亿港元、15.56亿港元、10.19亿港元。腾讯控股、中国移动分别遭净卖出9.19亿港元、4.06亿港元。
市场热点
脑机接口股爆发 ，Neuralink量产预期驱动行情
脑机接口相关个股强势拉升。截至收盘，南京熊猫电子股份(00553.HK)涨39.75%、微创脑科学(02172.HK)涨19.73%、脑洞科技(02203.HK)涨17.07%。
消息面催化源于马斯克近期表态，Neuralink计划2026年启动脑机接口设备大规模生产。开源证券研报强调，行业正处于技术突破、政策支持与机器人生态协同的高增蓄势期，预计2025-2034年全球脑机接口市场规模CAGR达17%，2034年将突破124亿美元。国金证券进一步指出，国家药监局近期召开脑机接口医疗器械工作推进会，加速产品注册与医保立项，商业化进程有望提速，赛道长期空间广阔。
截至收盘，阳光保险(06963.HK)涨7.58%，中国太平(00966.HK)均涨6.47%，新华保险(01336.HK)涨5.34%，中国太保(02601.HK)？涨4.03%双双续创历史新高。
消息面上，近日，国家金融监督管理总局数据显示，2025年前11个月，保险业总计实现保费收入57629亿元，同比增长7.6%。其中，人身险公司实现保费收入41472亿元，同比增长9.1%；财险公司实现保费收入16157亿元，同比增长3.9%。
此外，据国金证券跟踪研究，当前2026年保险开门红预录数据表现较好，该机构认为市场需求依然旺盛，保险产品预定利率仍高于银行存款，相对吸引力仍然明显，或有利于保险负债端高景气度延续。
另一方面，保险业经营具有显著顺周期特性，市场预期未来随着经济复苏，负债端和投资端都将显著改善。
开源证券指出，在居民存款搬家的趋势下，银保渠道有望延续较高增长，健康险有望在政策导向下迎来改善，看好险企2026年负债端增速。
综合来看，在资产端股市、利率处于稳定或向好的情况下，保险公司负债端收入扩表有望成为保险行情强化的重要支撑，且上一年保险公司Q1利润基数不高，也利好一季度业绩增长预期。
汽车与旅游股承压，行业增速放缓预期主导
汽车股延续回调态势。截至收盘，长城汽车(02333.HK)跌6.15%、蔚来-SW(09866.HK)跌5.95%、小鹏汽车-W(09868.HK)跌4.60%。
消息上，中金研报指出，2026年内地汽车内需面临政策托底下的挑战，海外销量稳健但整车板块承压。Benchmark Mineral Intelligence预测，2026年全球电动汽车销量增速将降至13%，创2020年疫情后新低，主因欧洲增长放缓与美国市场萎缩。
旅游板块同步走弱。截至收盘，飞扬集团(01901.HK)跌8.24%、中国中免(01880.HK)跌4.96%、同程旅行(00780.HK)跌1.56%。
消息方面，中信证券研报指出2026年文旅市场“迎来开门红”，其元旦假期国内出游人次、花费同比增5%、6%，但行业增速放缓压力仍存。
机构观点
宏观展望
日本央行行长释放重要鹰派信号：加息之路远未结束
本周一，日本央行行长植田和男在2026年的首次公开露面中，对外传达了一个明确的信息：日本央行的加息周期远未结束。
目前，多数日本央行观察人士预计，日本央行下一次加息将在2026年年中左右，不过也有一些分析师警告称，如果日元持续走弱，加息可能会提前。
接下来，日本央行1月23日的下一次政策决定将至关重要。如果日本央行意外的再次加息，日元很可能大幅走强。
同时，即便日本央行1月不选择加息，市场也需要密切关注日本央行届时发布的季度展望报告，以从中寻找有关日本央行如何看待近期日元贬值带来的通胀影响的线索，并从中解读出未来利率走向的信号。
AI提振全球股市上涨，美股指期货上扬，美股盘前石油股集体走高，委内瑞拉动荡下金银齐涨，原油意外走低
人工智能的乐观情绪压倒了市场对委内瑞拉局势的担忧，全球股市延续涨势。亚股表现突出，首尔综指创历史新高。与此同时，地缘局势导致避险情绪上升，贵金属全线走高，原油因全球供应将创纪录过剩意外走低。
1月5日，美股指期货集体上扬，欧股集体高开，亚股指齐涨。美元上涨，美债收益率下行，日债承压。金银齐涨，原油走低，加密货币上扬。
市场分析师普遍认为，人工智能驱动的科技乐观情绪仍是当前市场的主导力量，地缘政治风险虽短期扰动避险资产，但其对整体风险偏好的冲击已被市场快速消化。盛宝银行首席投资策略师Charu Chanana表示： “人工智能目前仍然是市场中最主要的驱动因素。科技乐观情绪持续压倒了市场上的任何其他因素。”
Pepperstone Group Ltd.策略师Dilin Wu表示：“地缘政治噪音消散得很快。委内瑞拉局势的突然升级并未对全球风险资产产生实质性影响，这进一步印证了市场倾向于对地缘政治冲击进行短暂定价并迅速消化。”
个股机会
花旗：升中联重科(01157)评级至“买入” 目标，价上调至10.2港元
花旗发布研报称，将中联重科(01157)2026年及2027年盈利预测上调6%及9%，目标价大幅上调59%，由6.4港元升至10.2港元，并将H股评级由“中性”上调至“买入”，以反映对起重机械及混凝土机械等“中后期周期”产品持更乐观态度。
该行预期公司2025年盈利将同比增长38%，2026年盈利增长可达27%，并认为公司可望将现金股息从2024年的每股0.32元提升25%至2025年预估的每股0.4元人民币，此举源于营运现金流显著改善，2025年首三季营运现金流同比扩张137%。该行认为有两项因素将对股价产生正面影响，包括拟发行可转换债券，转换价9.75港元;与顺丰控股(06936)合作发展人形机器人业务。
大摩：中国房地产看好华润置地(01109)等，料受惠于“十五五”规划
摩根士丹利发布研报称，库存消化分析显示，若宏观环境保持稳定且具韧性，一线及主要二线城市的楼价有望在2027年下半年回稳。大摩看好华润置地(01109)与新城控股(601155.SH)作为稳健的商场营运商，将受惠于“十五五”规划对消费的重视及房地产投资信托基金的强劲政策利好。该行同时看好建发国际(01908)与中国海外发展(00688)，其土地储备将支持公司利润率，推动盈利重回正增长轨道。
大和：升信达生物(01801)目标价至112港元，与恒瑞医药(600276.SH)同为生物医药首选
大和发布研报称，对于医药个股作建议，首选是信达生物(01801)与恒瑞医药(600276.SH)，信达生物目标价由95港元上调至112港元，恒瑞医药目标价维持80元人民币，并维持对石药集团(01093)的“沽售”评级，目标价维持6.6港元。
该行表示，2025年，中国生物医药板块经历了全面上涨;展望2026年，该行建议采取更具选择性、精选个股的策略，聚焦优质标的。针对2026年，大和将：1)列出关键临床数据发布节点，2)梳理影响重大的股价催化剂，3)分析重点领域(PD-(L)1/VEGF、GLP-1、siRNA等)。
美股盘前
美股盘前，三大股指期货普涨，纳斯达克100指数期货涨0.63%，标普500指数期货涨0.27%，道指期货涨0.06%。
美股半导体板块盘前走高，美光科技、台积电涨约3%，AMD $AMD 、阿斯麦涨超2%。Palantir涨近4%。
加密货币概念股普遍上涨，Strategy、Coinbase涨超3%，Bitmine $BMNR 涨超2%；消息面上，比特币日内一度升破93000美元。
石油股盘前走高，雪佛龙、康菲石油涨约9%，埃克森美孚涨超3%；消息面上，特朗普称美国将接管委内瑞拉，同时OPEC+仍决定维持原油产量稳定。
财经日历
（文章来源：哈富证券）
