岁末年初，个人征信市场迎来重磅消息。

　　近期，官方信息显示，中移投资控股有限责任公司（以下简称“中移投资”）正式完成对朴道征信有限公司（以下简称“朴道征信”）的战略投资。

　　公开资料显示，中移投资为中国移动体系内的股权投资和资本运作的集中管理平台，负责统筹管理系统内股权投资需求。

　　我国持有个人征信业务牌照的机构，当前有朴道征信、百行征信有限公司、钱塘征信有限公司三家。

　　北京信用学会副会长刘新海对《中国经营报》记者表示，个人征信行业竞争焦点正在从单纯的“牌照稀缺”，转向“数据资源组织能力+科技工程能力+真实业务场景落地能力”的综合比拼。

　　通信数据弥补传统个人征信三类盲区

　　根据中移投资公告，当前朴道征信服务各类金融客户1000余家，处于行业领先地位。

　　此次“电信巨头”与个人征信牌照的结合，外界最关注的莫过于其将为传统征信带来哪些增量？

　　“由于通信数据具有经济活跃度高、覆盖面广、更新频率高、数据形态多元等特点。事实上，其核心增量价值并不在于‘再多一类数据’，而在于为个人征信体系补充一套高覆盖、高频、可验证的‘行为与身份基础层’，从而系统性弥补传统征信的三类关键盲区。”刘新海表示。

　　在刘新海看来，信用白户和档案人群的“可评估性”是第一类盲区，传统征信以信贷履约数据为核心，导致大量年轻人、灵活就业者、小微个体虽然存在真实经济活动，却难以被有效评估。通信数据在合规前提下，可以提供反映个体稳定性、活跃性与连续性的高频信号，使金融机构在贷前阶段具备更可靠的风险分层能力，减少“没贷过款就等于没信用”的结构性偏差。

　　而第二类盲区则是，实时风险与欺诈行为的“提前识别”。信贷数据本身具有一定滞后性，而欺诈与风险往往是实时发生的。通信数据在身份核验、号码与设备一致性、异常行为识别、团伙关联分析等方面具有天然优势，能够显著增强贷前反欺诈和贷中风险预警能力。这类价值并不一定体现在“评分更高”，而是体现在更早、更精准地识别和拦截风险，从而降低整体误伤率和风险损失。

　　第三类盲区为，跨平台、多头借贷及黑灰产行为的“关联刻画”。

　　当风险主体在多个平台、多个场景中分散活动时，单一金融机构或单一业务数据往往呈现碎片化特征。通信数据位于连接层和网络层，更接近底层基础设施，在合规框架下更有利于进行一致性校验和关联识别，从而提升对多头借贷、黑灰产团伙行为的整体识别效率。

　　可以看到，美国、韩国等市场已经存在以通信数据为重要基础的信用评估和征信服务模式，例如，由韩国三家移动通信公司共同成立的个人征信公司“电信替代信用评估准备法人”已于2024年4月获得韩国金融委员会的正式批准并投入运营。

　　从“拼牌照”转向“拼能力”

　　朴道征信公开表示，未来公司将以此次引入股东为契机继续深化“征信+科技”核心能力，持续加大研发投入，积极探索大模型等先进技术在征信领域的应用。

　　对于“大模型+征信”方向的发展，刘新海认为，从全球范围来看，征信领域在大模型方面的研发和工程化落地仍明显不足，短期内很难出现“模型一上就颠覆行业”的情况。更现实的路径，是先在非核心决策环节或可审计的增强环节率先应用，例如在数据采集、非结构化信息处理和数据质量管理等环节中，让大模型充当“智能助手”，再逐步向核心风控流程渗透。较有可能率先突破的场景包括贷前反欺诈与身份核验辅助、小微与普惠金融的资料理解与风险提示、贷中预警与运营支持、异议处理与用户解释。

　　提及行业未来格局时，刘新海认为，未来，个人征信牌照仍然是必要的入场门槛，但并不等于拿到牌照就自动成为行业赢家。

　　“个人征信业务本身具有高度专业性，对数据治理能力、模型能力、合规能力和长期业务积累要求都非常高。随着未来个人征信牌照逐步发放，行业真正的分化将更加清晰，竞争也将回归征信的本质——谁能持续、稳定、合规地提供有价值的信用服务。”他进一步解释道。

　　“征信体系将更加突出‘征信为民’的导向，在风险防控之外，更强调激励、修复与信用回归的制度功能。”刘新海展望，中国移动的战略入股，强化的正是征信体系中相对稀缺的底层能力，包括高覆盖的连接数据、成熟的数据治理经验以及面向大规模应用的工程化能力，这在一定程度上有助于激发市场活力，也会推动行业从“拼资格”向“拼能力”转变。

（文章来源：中国经营报）