2026年，A股投资的路线图已然切换：一方面，科技的盛宴还在延续，AI、量子科技等新兴产业依然潜力巨大；另一方面，传统行业的盈利修复、估值回升已在眼前，逆向布局的时点似乎悄然临近。

　　2026年的财富密码，或许正藏在这些有共识又有分歧的预判里！以下是六大私募2026年投资策略的核心提炼：

　　星石投资

　　2025年，经济运行呈现显著的结构性特征，以人工智能为代表的泛科技行业表现亮眼，是经济增长的重要动能；传统行业稍显平淡，景气修复尚不充分。

　　展望2026年，预计这种结构性分化有望趋于收敛。市场层面看，2025年流动性宽松环境下的估值抬升是行情向上的主要驱动，尽管经历了一年多结构性修复行情，但A股的股债比价显示权益资产总体仍具备相对吸引力。

　　策略上，泛科技行业和传统行业均进入业绩释放期，估值驱动逐步走向业绩驱动，并带动相关行业的表现再上台阶。重点关注两大主线：高景气趋势的产业投资，如人工智能、创新药、机械设备、军工等；供需关系改善的行业投资，如交通运输、可选消费、房地产等。

　　重阳投资

　　展望2026年，对市场依然持积极态度，但投资者需要降低收益预期。策略上倾向于防守反击、守正出奇。防守反击，是首先立足于保住2025年的胜利果实，再寻找进一步扩大收益的机会；守正出奇，是继续在科技和先进制造板块寻找阿尔法机会的同时，积极挖掘市场中反共识的均值回归的机会。

　　具体而言，依然长期看好泛科技、创新药和先进制造，同时也会加大力度在消费、军工和房地产等相当长时间以来不被市场关注的行业里寻找逆向布局的机会。

　　康曼德资本

　　当前处于科技驱动的康波周期回升阶段，主导产业为AI与能源，预计将持续数十年；短周期层面，库存周期也处于启动阶段，供给端消化到位，部分行业已进入盈利复苏通道，这构成了“双骏齐奔”策略的宏观基础。

　　具体来说，聚焦两类核心机会：一是“成长之驹”，聚焦AI产业链、国产算力等市场空间广阔、持续竞争力强的领域，契合康波周期科技创新主线；二是“稳健之马”，挖掘盈利修复快、估值有望回升的板块。这类板块受库存周期影响较大，重点关注政策刺激后盈利逐步回升的领域。

　　清和泉资本

　　回顾2025年，全球大类资产延续非典型复苏交易，A股则受宏大叙事的催化较足，估值继续提升明显。2025年，中国出口大超预期，展现出强有力的韧性，背后依赖的是强大的制造业产业集群和竞争优势。

　　展望2026年，预计出口仍有望维持平稳的态势，企业出海、产业升级仍然存在较大的机遇。2026年政策思路预计会更加聚焦内需，在各项组合拳下，内需压力有望缓减。总体来看，A股有望逐步切换至盈利驱动，配置价值依然十分可观。

　　具体来说，2026年将更加聚焦结构性的投资机会：一是战略资源股，如铜、铝、煤等；二是全球资本品，如工程机械、汽车玻璃、电力设备等；三是韧性内需品，如互联网、保险、部分消费品等。

　　玄元投资

　　对于2026年给出四个判断：第一，市场仍在向上行情的过程中，但节奏和以往不同；第二，当前仍是流动性和风险偏好驱动的市场，但这类行情有明确的“天花板”；第三，基本面的“进”可能在2026年下半年逐渐清晰，并且可能引发风格切换；第四，回撤会来得更剧烈，且内部分化极大。

　　2026年的机会依然围绕三个关键词展开，但内部结构会和2025年有所不同：一是“反内卷”，如果“反内卷”推动物价合理回升，中游制造业盈利有望系统性改善，重点关注机械设备、电力设备、化工等；二是新质生产力，成长层面关注能成为新兴支柱的产业，如人工智能应用、新能源、航空航天、低空经济等，主题层面关注未来产业，如量子科技、核聚变、脑机接口等；三是扩大内需，主要看好服务类消费，包括情绪消费、文化旅游、家政养老等。

　　相聚资本

　　2026年是“十五五”新程的开局之年，将继续实施更加积极有为的宏观政策，政策取向上坚持稳中求进、提质增效，无疑是有利于股票投资的宏观环境。展望2026年，市场整体下行风险较小，对取得一定的绝对回报充满信心。但相较2025年宽基指数超20%的收益，也需适当降低投资回报预期。

　　未来大概率依旧是以结构性行情为主。具体选股逻辑基本与当前保持一致，关注人工智能、大宗商品以及出海等三大方向的投资机会。

（文章来源：中国证券报）