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AI摘要：机构建议 2026 年 1 月超配风险资产，全球货币宽松等支撑 A/H 股慢牛基调，黄金等商品仍有上行空间；商业航天迈入规模化提速期，卫星发射将迎高峰期，产业链受益；固态电池首个国标征求意见，产业化拐点已至，需求与设备市场空间广阔。
A股三大指数昨日涨跌不一，沪指涨0.09%，深证成指跌0.58%，创业板指跌1.23%。沪深两市成交额超过2万亿。行业板块今日涨跌互现，航天航空、航空机场、教育、互联网服务、计算机设备、文化传媒板块涨幅居前，医药商业、船舶制造、电池、石油行业、半导体板块跌幅居前。
1、超配风险资产
国泰海通：超配风险资产
我们认为美联储如期降息并超预期扩表或阶段性降低投资者的政策不确定性与市场博弈性，全球权益和大宗商品或仍有表现机会，建议2026年1月超配AH股与美股，超配黄金与工业商品。
广发证券：慢牛基调基本确立
受益于全球的货币宽松和赤字扩张，未来全球经济将呈现再通胀与经济修复基调。权益市场由宽财政、宽货币、AI支撑。存款搬家趋势已经形成，慢牛基调基本确定，A/H股预计偏多。金银铜作为下一代核心资产，依旧有上行空间。
东方证券：风险资产继续占优
继续看多A股/商品/黄金。预期的变化依旧利好风险资产：海外继续围绕“美国经济下行，政策宽松”的方向交易，风险资产仍占优；人民币走强预期或推动A股延续强势。交易层面，虽然A股、商品、黄金的短期情绪上行，但是中期不确定性变化平稳。
2、商业航天再度爆发
广发证券：商业航天迈入规模化提速期
我国商业航天正以前所未有的速度迈向规模化、产业化的新阶段。随着发射、制造能力的不断强化，未来数年大规模的组网势在必行，高价值量的制造环节以及随着组网落地具有良好卡位能力的地面终端环节相关标的将充分受益。
浙商证券：卫星应用需求释放
我国星座建设进度严重滞后，即将进入发射高峰期。未来五年内G60、GW及其他商业计划总计发射约1.6万颗，按照其发射计划，假设单枚火箭携带10颗卫星，则对应发射次数则从2025年的54次快速增长到2030年860次，期间CAGR为74%。预计2029年太空算力对应中国6800次火箭发射，对应全球1.5万次火箭发射。
东兴证券：国内星座加速组网，星箭场全产业链发力
“十五五”时期，商业航天将成为国内推动新质生产力和科技高质量发展的重要引擎。为了抢占宝贵的轨道和频谱资源，2026年我国星座卫星发射数量有望进一步加速增长；民营商业火箭公司有望深入参与，成为国家队的有效补充，共同支撑起高频发射需求。我们看好2026年我国卫星互联网产业链投资机会。
中信建投：商业航天有望进入新纪元
当前，全球航天领域正经历一场深刻的范式变革，核心特征是民营化进程的加速。航天领域正由国家航天机构主导，向“国家主导战略探索、市场驱动商业应用”的新格局演进。展望“十五五”，商业航天产业在国家政策支持和产业技术突破共同助力下，有望进入新纪元。
3、固态电池“标尺”来了
12月30日，固态电池首个国家标准——《电动汽车用固态电池第1部分：术语和分类》公开征求意见。征求意见稿明确了固态电池的相关术语、分类、编码等基础内容，标志着固态电池技术开始由实验室走向产业化。
浙商证券：产业化拐点已至
固态电池为锂电设备带来增量市场空间，乐观情形下，2025年新增设备市场规模为20.6亿元，2030年或达336.24亿元增长超15倍。
国开证券：需求有望快速提升
固态电池是一种使用固态电解质完全取代传统易燃有机电解液的电池。未来五年，需求有望快速提升，2030年渗透率达到10%。产能与路线方面,国内企业已建成吉瓦时级产线，目前以氧化物/聚合物混合路线的半固态电池为主，率先实现装车，远期将以硫化物/卤化物应用于全固态路线为主。
爱建证券：
2027年是企业固态电池量产规划的关键节点，技术和成本是关键变量；电解质路线向硫化物收敛，负极短期发展关注硅负极，远期发展关注锂金属；新增设备打开增量空间，整线设备提供商率先受益。
