2025年A股年内成交额累计已超过400万亿元，为历史上首次。Choice数据显示，截至2025年12月24日（下同），A股年内总成交额达410.17万亿元，其中上交所成交额为168.26万亿元，深交所成交额为235.52万亿元，北交所成交额为6.39万亿元。

　　即使放眼全球，这一成交额也非常可观。在全球股票市值前十的交易所中，深交所年内成交额排名第三、上交所排名第四。排在第一位的是纽交所，截至11月成交额为265.40万亿元，纳斯达克交易所紧随其后，成交额为250.93万亿元。

　　从交易所股票市值来看，纽交所和纳斯达克稳居前两位，其中截至11月纳斯达克较2024年底增加43.35万亿元至258.46万亿元，超越纽交所成为第一，纽交所较2024年仅小幅增加3.56万亿至225.48 万亿元，位居第二。而上交所和深交所以64.33万亿元和42.97万亿元分别排在第三和第七位，市值分别较2024年底增长13.82万亿元和11.14万亿元（合计24.96万亿元），涨幅27.37%和35.01%。

　　展望2026年，中国银河证券表示2026年作为“十五五”规划开局之年，政策红利释放节奏预计相对靠前，结构性机会将集中在政策导向与产业景气共振的赛道，后续春季躁动行情值得期待。短期可关注防御性板块配置机会，同时布局明年政策红利与产业景气方向。

　　招商期货表示，2026年行情驱动力将逐步由“预期”向“现实”切换，国内内需复苏强度与全球AI产业景气度将成为市场的核心变量。

（文章来源：东方财富研究中心）