12月24日，国投瑞银白银LOF（161226）早盘临时停牌一小时，复牌即涨停，再次刷新场内价格高度。近期，该LOF成为投资人参与白银期货投资的稀缺性工具产品之一，基金公司多次发布溢价风险提示。
《每日经济新闻》记者注意到，已经有投资人收到券商关于该LOF异常交易的提示，提醒投资人重视二级市场交易价格溢价风险。
有业内人士透露，此类提示一般由交易所发函券商提供重点监控账户名单，主要涉及交易异常行为，券商会先行向客户进行投教提示以及风险告知，如果仍存在违规交易的行为则会采取进一步的限制措施。
有投资者收到“异常交易”提醒
12月24日，国投瑞银白银LOF早盘临时停牌一小时，复牌即涨停封板，截至午盘休市，盘中涨幅达到9.99%。
据悉，该LOF是近期市场关注度较高的一例场内标的，除了基金公司不断提示溢价风险之外，监管和券商也在对该产品“异常交易”进行监控。
《每日经济新闻》记者获悉，已有投资人收到券商的消息提示。相关提示消息显示，深交所对国投白银LOF实施重点监控，监控起止日期为2025年12月24日至2026年1月8日。
图片来源：投资人
其中，重点强调交易所对该证券的异常交易行为从严认定，并视情况从重采取列为重点监控账户、暂停投资者账户交易、限制投资者账户交易等自律管理措施。此举在投资人日常交易中并不常见，也反映出此类标的已经引起监管的重视。
记者在12月24日向业内求证后发现，的确有针对投资者异常交易行为的告知。有业内人士透露，此类提示一般由交易所发函券商提供重点监控账户名单，主要涉及交易异常行为，券商会先行向客户进行投教提示以及风险告知，如果仍存在违规交易的行为则会采取进一步的限制措施。
“具体针对的是有明显操纵股价、虚假申报之类的异常交易行为，或者是明显超出普通投资者范围的行为，比如频繁大额撤单、虚假申报、故意打压或拉抬股价、故意砸盘等行为。交易所会对这些行为进行分析，券商则会配合交易所的监管进行下一步的工作。”前述受访者表示。
据悉，交易所针对此类异常交易行为客户发函券商时，有不同的函件类型，包括警示函、暂停交易函等。只要券商收到函件，就会进行处理。也就是说，前述提示信息主要针对的是投资账户的异常交易行为，而非涉及的个股或基金。
券商普遍会将风险进行前置预防，各家券商流程类似
值得一提的是，上述提示涉及一个重点的监管细节，即有关风险提示后的处理，到底是刚性限制还是柔性提醒？
《每日经济新闻》记者从业内了解到，一般券商都会将此类风险进行前置预防，倘若投资人继续出现异常交易则会有限制措施跟进，这也是业内普遍的做法。
前述受访者告诉记者，交易所会对券商制定异常交易风险管理的制度，对于券商来说，这也关系到公司分类评价中涉及异常交易的打分项。所以，券商在此类监管的工作上都比较积极，往往会比交易所制定的风险指标高。
“高标准要求的目的是提前预防和识别异常交易行为。我们会提前发现这些异常交易的客户，通过告知投资者的方式对其进行投资者教育，通过短信或者电话的方式，让投资人明白交易制度。”受访者表示，交易所会定期公布一些异常交易的名单，到这个阶段时，相关账户就属于严重异常交易的范畴，券商会对其高度关注，根据客户的交易习惯和持仓情况，提醒或者是进一步处置。
如前述投资人收到的信息提示，受访者告诉记者，如果账户交易行为触发了异常交易监管，券商会提前跟客户进行相应的风险提示。如果客户有疑问，可以同营销人员或营业部取得联系，券商工作人员会对其作投教工作。
图片来源：Wind统计
目前，各家券商配合交易所监管处置异常交易行为的方式类似。不过，这也反映出目前市场中仍有不少缺乏理智的投资行为。针对白银LOF的风险提示，国投瑞银基金已经在过去很长一段时间连续发布溢价风险提示公告，核心都在于防范风险，保护投资者利益。
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（文章来源：每日经济新闻）
