近来红到发紫的存储芯片明星股，又迎来知名机构的热烈吹捧。

　　周四的最新消息显示，摩根士丹利将美光科技列为首选股，并给出了华尔街目前最高的目标价；韩国KB Securities也对三星电子的HBM4业务给出积极展望，预期新一代存储芯片将带来营业利润的强劲拉升。

　　大摩：美光科技正进入“未知领域”

　　摩根士丹利半导体行业分析师约瑟夫·摩尔在最新报告中，将美光科技列为“首选”，并将目标价上调至华尔街最高的325美元，较公司当前价位还有33%的空间。

　　摩尔写道：“我们正在进入未知领域，因为我们正迎来类似2018年的供应短缺，但起点是一个更高的每股收益水平。”

　　他还表示，随着DRAM市场动态增强，预计美光科技不断上调指引的状态将会持续。

　　大摩表示，自从一个多月前将美光科技上调至增持以来，DDR5现货的价格已经翻了3倍。市场的反馈“非常像2018年”，但这一次公司的盈利已经处于创纪录水平。分析师补充称，DRAM“两位数的价格涨幅”可能被低估了，交易价格“远高于这一水平”。

　　摩尔也承认，目前整个板块的估值偏高，但仍相信美光还有上升空间。

　　他写道：“我们认为这只股票尚未完全反映即将到来的上行空间。虽然AI相关需求带来乐观情绪，但‘市场仍存在一些焦虑’。”

　　展望未来，摩根士丹利预计，投资者情绪和盈利动能将在2026年进一步改善。

　　KB证券：三星电子的合理市值应达到1020万亿韩元

　　韩国最大金融企业KB金融旗下的KB证券研究主管Jeff Kim在最新报告中表示，得益于下一代存储芯片的强劲需求提振芯片部门的利润率，三星电子明年的营业利润料将“激增”。

　　报告预期，三星电子2026年的整体营业利润将达到创纪录的82.2万亿韩元，也就是同比暴增108%。增长主要由涵盖DRAM、NAND等存储芯片以及系统半导体的设备解决方案部门（DS）贡献，该部门明年的营业利润预期将同比增长3倍，达到61.8万亿韩元。

　　分析师同时表示，随着竞争对手为英伟达的Rubin平台重新设计HBM4芯片，三星在英伟达的HBM供应商份额还将增加，总体HBM芯片出货量预计同比增长2.5倍。

　　在更近的业绩周期里，Jeff Kim也预测三星电子的四季度营业利润将达到16万亿韩元，超越2021年创出的单季15.8万亿韩元历史高位。

　　同时，虽然三星电子的股价在近一年里涨超90%，Jeff Kim依然指出，由于公司在向英伟达供应HBM芯片上起步较晚，股票仍存在“折价交易”。

（三星电子日线图，来源：TradingView）

　　Jeff Kim预期，受HBM业务的强劲提振，叠加三星也是DRAM价格上行周期的主要受益者，三星的合理市值应达到1020万亿韩元（约合6958亿美元），较目前价位还有50%上行空间。

（文章来源：财联社）