11月12日，在观点地产举办的商业年会上，华润万象生活执行董事、副总裁、商业航道总经理王磊表示，商业地产未来一定是运营为王，资产的价值与成本基本上没有关系。

　　“前期投入的关系不是特别大，所以运营能力变得特别重要。能够创造多少现金流，资产的价值就是多少。”王磊指出。

　　开发运营之外，加深资本运作也是商业地产企业当前的发展趋势。

　　观点指数提供的商业地产样本中，在管面积在200万平方米以下的企业达到42个，其次是200—500万平方米的企业，32家；再则是500—1000万平方米的企业，10家，1000万平方米以上收入的企业则有6家。而在500万平方米以上的头部企业中，大部分企业的业务涵盖商场、写字楼、文商旅、酒店及公寓等多个领域，并在一个或者多个领域具备较大的竞争优势，能够形成强大的内部协同和客户资源转化能力。

　　上述企业的发展模式也从“开发运营”转向“资产运营+资本运作”，通过输出管理品牌、发行REITs盘活资产，实现“规模增长+现金流优化”的双重目标，这也是未来大型商业地产企业的核心增长路径。

　　该机构指出，当前不少头部企业通过自身项目投资、轻资产扩张等方式，不断扩大现有版图。这对完备产品线、异地复制能力及商业人才体系也提出了更高要求，企业需要形成多条成熟的产品线如高端、中端、社区型，并建立强大的标准化流程和人才培育机制，才能确保项目在全国范围内的高效、高质量落地。

（文章来源：国际金融报）