11月7日，世界铂金投资协会中国市场研究负责人张文斌在第十九届中国贵金属产业发展论坛上发表主题演讲。他认为，铂金已进入连续三年短缺周期，供需关系叠加政策调整等多重因素，推动今年以来铂金价格涨幅明显。他预计未来五年内，铂金市场短缺情况或将持续上演。

　　据世界铂金投资协会最新报告，全球铂金市场正步入持续短缺周期。从供应端来看，全球铂金供应高度依赖南非地区，而矿山扩产周期长达三年，面对市场旺盛需求，供应端难以快速响应，这意味着行业结构性赤字将在未来数年持续存在，进一步加剧供应紧张格局。

　　需求端则表现强劲，尤其是中国市场，已成为全球铂金需求增长的关键引擎。“中国铂金市场需求端呈现明显的结构分化特征，尽管汽车领域铂金需求有所下降，但首饰、工业及投资三大需求板块强势崛起，成为拉动需求增长的核心力量。”张文斌说。

　　具体来看，首饰需求表现尤为亮眼。“今年第二季度，中国铂金首饰加工量同比增长超一倍，2025年上半年的需求规模更是接近2023年、2024年全年总量，展现出强劲的消费活力。”张文斌表示，投资需求同样热度较高，2022-2024年中国铂金实物投资需求累计增长19%，且投资结构出现显著变化——小规格投资产品（如小规格铂金条、金币）占比明显提升，2025年第二季度此类产品需求较去年同期增长超六倍。“这一变化标志着普通投资者正加速进入铂金投资市场，投资群体范围持续扩大。”

　　张文斌说，过往中国铂金采购常与价格呈负相关，带有一定投机属性；但2025年以来，即便铂金价格在相对高位波动，采购量仍显著上涨。这说明当前中国铂金需求已由投机驱动转向真实需求支撑。

　　张文斌长期看好铂金投资价值。他预测，全球铂金短缺趋势或将持续至2029年。同时，在政策环境持续优化与市场机制不断完善等多重因素下，铂金有望成为下一阶段贵金属市场的增长亮点，持续吸引产业资本与普通投资者的重点关注。

（文章来源：上海证券报）