财联社11月5日讯 近日市场对于AI股估值的担忧日渐升温，美股已出现回调。但根据摩根士丹利（Morgan Stanley）的说法，最新财报季显露的两项数据暗示美股牛市行情将延续到明年。

　　美股第三季度财报季已接近尾声，迄今为止的业绩表现稳健。大摩首席投资官迈克尔·威尔逊（Michael Wilson）最新指出，许多公司的销售额和每股收益都出现了强劲增长，这给他的团队留下了深刻印象。

　　虽然在当前财报季中，华尔街最关注的一直都是大型科技公司的业绩报告，以寻找有关人工智能（AI）繁荣的线索，但根据威尔逊的说法，本财报季公布的更广泛的统计数据将对2026年整体市场的强弱产生影响。

　　威尔逊指出，他特别关注两件事：营收惊喜和每股收益增长。

　　他在最新报告中写道：“财报季的销售表现好于预期（平均超过2倍），每股收益增幅中位数也达到了4年来的最高水平（11%），这让我们感到鼓舞——这也印证了我们的观点，即从今年4月份开始了一个新的周期和牛市。”

　　威尔逊进一步指出，虽然2.3%的销售增长率看起来并不高，但它大约是1.1%的典型增长率的两倍。这表明企业不仅创造了更多利润，而且成功地销售了比华尔街预期更多的商品和服务。

　　他还称，罗素3000指数成份股公司的每股收益增幅中值达到11%，几乎是第二季度6%的两倍。这表明，在大型科技公司之外的许多行业，利润都在扩张，并印证了威尔逊关于股市正处于“滚动”盈利复苏阶段的论点。

　　威尔逊表示：“我们认为这是一个被低估的故事，并预计这一趋势将持续到2026年，从而推动主要和次要指数的盈利贡献扩大。和往常一样，股市已经比市场普遍预期更早地意识到了这一点。”

　　在其他方面，威尔逊表示，贸易紧张局势“在很大程度上缓解了”对市场是积极的。然而，他补充说，鉴于杰罗姆·鲍威尔在上周美联储会议上的言论，利率方面的不确定性仍然存在。

　　“在未来6-12个月，我们认为滞后的劳动力市场数据略显疲软，加上政府希望‘宽松货币政策’，即使名义经济增长有所改善，也会导致宽松的货币政策环境，但美联储近期政策路径的速度和幅度仍存在不确定性。”他写道。

（文章来源：财联社）