AI基金上银资源精选混合发起式A（023448）披露2025年三季报，第三季度基金利润589.61万元，加权平均基金份额本期利润0.351元。报告期内，基金净值增长率为34.08%，截至三季度末，基金规模为2196.08万元。

　　该基金属于偏股混合型基金，长期投资于周期股票。截至10月30日，单位净值为1.545元。基金经理是卢扬，目前管理5只基金。其中，截至10月30日，上银鑫恒混合A近一年复权单位净值增长率最高，达29.04%；上银鑫尚稳健回报6个月持有期混合A最低，为7.55%。

　　基金管理人在三季报中表示，展望后续，我们仍然看好资源品，在经济的不同阶段，板块内部都有受益的品种供投资，例如美国制造业回流、中国新质生产力改革利好工业金属需求，碳酸锂在电动化进程中表现了极强的需求弹性；在衰退风险增加、全球各国冲突危机加剧的情形下，各国对黄金的需求又显著增加。综上，我们希望在不同的经济周期中，通过有侧重的配置某些细分板块，为份额持有人提供更好的投资回报。方向上，除了维持上述看好板块的配置，我们亦将以周期的视角看待一些底部品种，如阶段性产能过剩的能源金属，其需求维持中高速增长，但资本开支高位回落，供需失衡的剪刀差正在收敛，拥有低成本资源优势的公司将在后续的上行周期中显著受益；我们还看好钨、锑等稀有金属，受益于 AI、航空航天、国防军工等细分领域需求的快速增长，叠加资源分布的不均匀性，在逆全球化过程中这些品种具备很强的价格弹性，投资价值日益凸显。

　　截至10月30日，上银资源精选混合发起式A近三个月复权单位净值增长率为34.04%，位于同类可比基金6/49；近半年复权单位净值增长率为57.63%，位于同类可比基金7/49。

　　截至9月30日，基金成立以来夏普比率为0.4388。

　　截至10月30日，基金成立以来最大回撤为6.23%。单季度最大回撤出现在2025年三季度，为5.08%。

　　据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为86.69%，同类平均为86.57%。2025年三季度末基金达到91.11%的最高仓位，2025年上半年末最低，为82.27%。

　　截至2025年三季度末，基金规模为2196.08万元。

　　截至2025年三季度末，基金十大重仓股分别是紫金矿业、铜陵有色、中国有色矿业、江西铜业股份、天山铝业、云铝股份、中金黄金、中孚实业、厦门钨业、中国铝业。

　　核校：杨宁

（文章来源：中国证券报·中证网）