中证智能财讯杭州解百（600814）10月31日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入12.73亿元，同比下降3.62%；归母净利润1.88亿元，同比下降21.34%；扣非净利润1.79亿元，同比下降20.09%；经营活动产生的现金流量净额为5.28亿元，同比下降20.52%；报告期内，杭州解百基本每股收益为0.26元，加权平均净资产收益率为5.10%。

　　以10月30日收盘价计算，杭州解百目前市盈率（TTM）约为27.25倍，市净率（LF）约1.43倍，市销率（TTM）约3.14倍。

　　资料显示，公司主营业务为商品零售，主要业态有百货商场、购物中心。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为5.1%，同比下降1.66个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为4.65%，较上年同期下降1.2个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为5.28亿元，同比下降20.52%；筹资活动现金流净额-4.12亿元，同比减少364.97万元；投资活动现金流净额-1942.28万元，上年同期为-9.05亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司货币资金较上年末增加0.41%，占公司总资产比重上升1.69个百分点；使用权资产较上年末减少10.77%，占公司总资产比重下降1.43个百分点；长期股权投资较上年末增加5.05%，占公司总资产比重上升0.63个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少40.27%，占公司总资产比重下降0.43个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司租赁负债较上年末减少11.08%，占公司总资产比重下降1.32个百分点；应付职工薪酬较上年末减少71.62%，占公司总资产比重下降0.4个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少5.92%，占公司总资产比重下降0.35个百分点；递延所得税负债较上年末增加31.79%，占公司总资产比重上升0.26个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为2.14，速动比率为2.12。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为俞晓林、柯兴凌、上海人寿保险股份有限公司-传统险3、徐丰贤，取代了二季度末的中汇人寿保险股份有限公司-传统产品、中汇人寿保险股份有限公司-分红产品、李少思、大家人寿长期价值型股票组合(分红险)单一资产管理计划。在具体持股比例上，杭州市商贸旅游集团有限公司、姚光纯、顾人祖、国融证券合高1号集合资产管理计划、吴孝忠持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）