AI爆发带来的不止算力需求的飙升，更是一场严峻的“供电”大考，AIDC的供电挑战被推向台前。这其中会催生哪些高确定性的产业机遇？请看机构最新研判。
为确保高密度AIDC（智算中心）的电网稳定性和电能质量，必须在电气架构的两端战略性部署储能系统。此外，AIDC功耗的剧烈波动会造成数据中心电力负荷的剧烈波动，这就必须由储能来解决。建议重点关注储能应用增加对中国厂商带来的机遇，推荐中恒电气、金盘科技、盛弘股份、阳光电源。
华安证券：AIDC浪潮对供电系统要求升级
AIDC的兴起，正驱动数据中心单机柜功率密度与总耗电量大幅增长。同时，AIDC核心业务中的推理、存储等服务属于关键负载，对后备电源有刚性需求。随着未来推理业务占比的持续提升，数据中心供电系统的可靠性与稳定性将面临更高挑战，对供电可靠性提出更高的要求。此外，海外电网供需错配带来电力设备出海高景气，国内有出海渠道的公司订单及业绩有望高增，建议关注配网信息化、变压器出海及主网特高压。
长江证券：海外持续超预期，建议积极关注电力AI等机会
大型储能需求有望持续超预期，供需改善下产业链价格已进入上涨周期。需求端，预计全球储能未来3-5年复合增速为30-40%。美国AI数据中心扩容加剧缺电现象，需求高增确定性强，短期增速存较大超预期空间。盈利端，需求爆发下上游储能电芯出现供给紧张，产业链价格及盈利进入上涨周期。推荐全球及国内大型储能龙头电芯企业：宁德时代、亿纬锂能，系统企业：阳光电源、海博思创、阿特斯，及二三线弹性标的。
华泰证券：AI叙事拉动海外电力系统建设需求
重申AI叙事对海外电力系统建设再加速的拉动作用。需求侧，海外数据中心并网需求高增下，缺电与电网扩容需求主线延续；供给侧，大额投资框架覆盖基荷电源、电网设备、on-site电源、备用电源、储能以及墙内电源等AI电力环节全流程基建。预测短期内，海外将推迟煤电退役并增加“光储”SOFC（固体氧化物燃料电池），中期全面建设大型燃机，长期建设核电，这一过程中电新板块各细分标的有望百花齐放。重点推荐阳光电源、西门子能源。
中原证券：光伏行业估值存在修复契机
光伏企业三季度业绩呈现触底回稳，边际改善的迹象。主要原因在于行业反内卷，多晶硅价格上涨以及前期的行业减产带来供需格局的改善。光伏行业估值仍处于历史偏低位置。展望后市，光伏行业竞争格局和产业链生态有望优化，行业估值存在修复契机。建议围绕细分子行业头部企业展开布局，可关注储能逆变器、BC电池以及钙钛矿电池、光伏胶膜、光伏玻璃、多晶硅料领域领先企业。
（文章来源：上海证券报·中国证券网）
