中证智能财讯老凤祥（600612）10月30日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入480.01亿元，同比下降8.71%；归母净利润14.38亿元，同比下降19.05%；扣非净利润12.74亿元，同比下降24.99%；经营活动产生的现金流量净额为23.66亿元，同比下降63.86%；报告期内，老凤祥基本每股收益为2.748元，加权平均净资产收益率为11.15%。
以10月29日收盘价计算，老凤祥目前市盈率（TTM）约为16.43倍，市净率（LF）约2.06倍，市销率（TTM）约0.51倍。
资料显示，公司主要从事黄金珠宝首饰、工艺美术品、笔类文教用品的生产经营及销售。
盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为11.15%，同比下降3.5个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为8.65%，较上年同期下降1.8个百分点。
2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为23.66亿元，同比下降63.86%；筹资活动现金流净额3.73亿元，同比增加36.32亿元；投资活动现金流净额-1.92亿元，上年同期为-1.56亿元。
资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司存货较上年末减少31.91%，占公司总资产比重下降19.67个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加1535.15%，占公司总资产比重上升14.87个百分点；货币资金较上年末增加30.95%，占公司总资产比重上升7.02个百分点；其他流动资产较上年末减少50.72%，占公司总资产比重下降2.39个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司短期借款较上年末增加43.35%，占公司总资产比重上升6.27个百分点；合同负债较上年末减少66.21%，占公司总资产比重下降2.1个百分点；应交税费较上年末增加57.38%，占公司总资产比重上升0.36个百分点；长期借款占公司总资产的0.32%，上年末为0。
2025年前三季度，公司流动比率为2.51，速动比率为1.65。
三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为国泰双利债券证券投资基金，取代了二季度末的全国社保基金一零九组合。在具体持股比例上，SHENWAN HONGYUAN NOMINEES (H.K.) LIMITED、全国社保基金四一四组合、GUOTAI JUNAN SECURITIES (HONG KONG) LIMITED、香港中央结算有限公司、NORGES BANK持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 上海市黄浦区国有资产监督管理委员会 | 22017.18 | 42.08838 | 不变 |
| SHENWAN HONGYUAN NOMINEES (H.K.) LIMITED | 692 | 1.322832 | -0.018 |
| 龙悦网络有限公司 | 663.83 | 1.268987 | 不变 |
| 国泰双利债券证券投资基金 | 561.36 | 1.073103 | 新进 |
| 全国社保基金四一四组合 | 537.28 | 1.027071 | -0.715 |
| GUOTAI JUNAN SECURITIES (HONG KONG) LIMITED | 485.15 | 0.927423 | -0.037 |
| 香港中央结算有限公司 | 446 | 0.852576 | -0.156 |
| VANGUARD TOTAL INTERNATIONAL STOCK INDEX FUND | 311.36 | 0.595195 | 不变 |
| NORGES BANK | 305.98 | 0.584924 | -0.117 |
| EQ EMERGING DIVIDEND FUND | 260.47 | 0.497927 | 不变 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
