中证智能财讯山子高科（000981）10月29日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入24.18亿元，同比下降26.76%；归母净利润4.37亿元，同比扭亏；扣非净利润亏损4.38亿元，上年同期亏损11.49亿元；经营活动产生的现金流量净额为-1.93亿元，上年同期为3.34亿元；报告期内，山子高科基本每股收益为0.0437元，加权平均净资产收益率为34.00%。
以10月28日收盘价计算，山子高科目前市盈率（TTM）约为577.18倍，市净率（LF）约23.22倍，市销率（TTM）约9.57倍。
资料显示，公司主要从事汽车变速器、汽车安全气囊气体发生器的研发、生产和销售。
盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为34%，同比上升66.52个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为8.39%，较上年同期上升22.6个百分点。
2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为-1.93亿元，同比减少5.27亿元；筹资活动现金流净额-901.88万元，同比增加11.11亿元；投资活动现金流净额-1.58亿元，上年同期为7.81亿元。
资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司存货较上年末减少64.47%，占公司总资产比重下降6.04个百分点；无形资产较上年末增加2.85%，占公司总资产比重上升3.82个百分点；货币资金较上年末减少65.82%，占公司总资产比重下降3.28个百分点；递延所得税资产较上年末增加8.73%，占公司总资产比重上升1.31个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司长期递延收益较上年末减少93.08%，占公司总资产比重下降7.28个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少48.54%，占公司总资产比重下降5.42个百分点；长期借款较上年末减少0.44%，占公司总资产比重上升2.52个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少10.47%，占公司总资产比重上升1.93个百分点。
2025年前三季度，公司流动比率为0.46，速动比率为0.37。
三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为汪志胜、曹昌凡、杨浚源、毛金明、MERRILL LYNCH INTERNATIONAL，取代了二季度末的大连银行股份有限公司上海分行、中国工商银行股份有限公司宁波市分行、鲁国华、华鑫证券有限责任公司、常文光。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 中芯梓禾私募基金管理(浙江)有限公司-嘉兴梓禾瑾芯股权投资合伙企业(有限合伙) | 298820.06 | 29.889566 | 不变 |
| 银亿股份有限公司破产企业财产处置专用账户 | 75835 | 7.585418 | 不变 |
| 熊基凯 | 25743.97 | 2.575048 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 21719.14 | 2.172464 | 1.080 |
| 汪志胜 | 4546.21 | 0.454736 | 新进 |
| 曹昌凡 | 3982.49 | 0.39835 | 新进 |
| 宁波银亿控股有限公司 | 3121.75 | 0.312254 | 不变 |
| 杨浚源 | 2710.34 | 0.271103 | 新进 |
| 毛金明 | 2499.86 | 0.250049 | 新进 |
| MERRILL LYNCH INTERNATIONAL | 2267.35 | 0.226792 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
